首页财经股票数据基金黄金外汇期货现货期指港股理财收藏保险银行债券汽车地产视频路演博客微信论坛圈子直播商城
首页 >> 数据 >> 宏观数据 >> 正文
央行正回购操作释放的信号
手机免费访问 www.cnfol.com 2012年05月10日 05:02     周子勋 中国经济时报 
  市场期待央行降准的信号再度被央行延缓,在央行3日重启650亿元逆回购操作之后,央行8日却出乎意料地进行了200亿元期限为28天的正回购操作,中标利率持平于2.8%,同时继续暂停央票发行。更出乎意料的是,这一举动并未收紧市场的资金面,当天,上海银行间同业拆借利率Shibor全线下跌,隔夜Shibor大降近50个基点至2.4683,7天期shibor也出现下滑。5月9日,隔夜shibor再次下跌7.33个基点,而7天期大跌38个基点。

  央行出手正回购操作,市场普遍认为,这一方面反映出当前资金宽裕的状况,另一方面也表示央行意在将到期资金平滑至6月,以缓解届时公开市场到期规模少的窘境。另外,未来的外汇占款可能仍不乐观。

  从近期市场的流动性情况来看,资金需求基本上保持着一个稳定的态势,尤其是银行的信贷投放方面表现突出。据统计,国有四大行的新增信贷4月份低于市场预期,而且票据融资又持续地保持较快增长,这体现出目前在经济发展风险不确定的环境下,企业的信贷需求并不活跃,这也是当前为何央行对下调存款准备金率迟迟没有行动的一个关键。显然,政策的预调微调与经济的风向有着密切关联。

  而且,央行此次正回购意图非常明显,就是为了缓解当前市场的流动性压力。与此前的逆回购一样,集中体现出当前央行在公开市场操作上变得更加灵活,央行是要继续保持当前这种不紧不松的政策。

  据的统计,本周将有到期央票300亿元,到期正回购720亿元和到期逆回购650亿元,共计将向公开市场投放370亿元资金。上周,央行意外重启650亿元逆回购操作,单周资金净投放量1170亿元,创最近15周来的新高。至此,公开市场已连续六周净投放,投放金额共计3890亿元。但是,机构普遍认为近期资金面仍维持紧平衡。的统计显示,公开市场5月份到期资金量2160亿元,6月份1190亿元,7月份710亿元,8月份仅120亿元。

  在这种境况下,随着外汇占款步入下行通道,降准在未来一段时间将成为常态,因此市场对于下调存款准备金率的预期依然未变。

  事实上,外汇占款的走势也让央行在当前的政策操作上有了更多选项。5月7日,央行公布了有关市场流动性的关键数据。数据显示,除央行外的金融机构3月外汇占款终结了此前连续4个月负增长的态势,新增216.45亿元。虽然3月份新增外汇数值仍为正数,央行在2月份新增外汇急降下也下调存款准备金率。所以,不排除有资金流走迹象下,会增加5月份下调存准率的可能。但就目前而言,物价等问题也让央行在宽松政策上不一定需要通过降准来实现。
  中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
字号: T | T | T
我来说两句
24小时热门文章
栏目最新文章
焦点事件
---------------------------------------------------------------------------------------------
本站所有文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负
《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》编号:闽 B2-20050010 号
《电子公告服务许可证》编号:闽通信互联网 [2008]1 号
网络视听许可证1310422号
广播电视节目制作经营许可证 编号:(闽)字第091号
证券资讯提供:福建天信投资咨询顾问有限公司 [证书:ZX0151]
Copyright © 2003-2024 中金在线. All Right Reserved.