编者按：2012年10月10日中央汇金公司宣布增持四大行。在“国家队”高调增持之前，大股东就开始积极买入，公司公告增持此起彼伏。统计显示，9月份以来至今，有85家上市公司股票被大股东增持，市值达52.9亿元。对此，本版从增持变动数量、最新估值、9月以来涨幅、资金流

　　向、机构评级等5个角度梳理筛选出农业银行、晋西车轴、建设银行、永泰能源、广汇能源、、仁和药业、大族激光、新和成、招商地产、广州浪奇等10只具有投资潜力的个股，以供投资者参考。

　　农业银行中央汇金公司增持38774万股

　　日前，中央汇金公司宣布已在二级市场自主购入工、农、中、建行股票，并继续进行相关市场操作，汇金继续支持国有银行的行为也在一定程度上提振了整个A股市场的信心。

　　公司10月13日公告称，汇金公司继续增持38201.91万股农业银行。至此，9月以来汇金共两次增持农业银行累计斥资101596.91万元增持了农行38774.42万股。此前，截止到2012年6月末汇金公司持有公司股份1303.47亿股。

　　盈利增速居于四大行之首

　　农业银行中报显示，2012年上半年，公司实现净利润805.22亿元，同比增长20.8%，增速继续领先同业可比银行。主要是由于利息净收入增加，但部分被业务及管理费和所得税费用增加所抵销。期间，公司实现利息净收入1676.85亿元，同比增加229.55亿元。上半年，公司净利息收益率2.85%，同比上升6个基点；净利差2.71%，同比上升1个基点，主要是与上年同期相比，公司存量和新增非重组类债券收益率上升；及受上一轮央行多次上调基准利率影响，重定价后的存贷款以及新增存贷款均执行了较高利率。

　　截至2012年6月末，本行借记卡发卡量4.95亿张；金融IC借记卡发卡量338.69万张；信用卡发卡量3481万张，信用卡特约商户总量50.34万户。在2012年《财富》世界500强排名中，本行从上年的第127位上升到第84位。截至2012年6月末，公司不良贷款余额845.08亿元，较上年末减少28.50亿元；不良贷款率1.39%，下降0.16个百分点。公司贷款减值准备余额2503.64亿元，比上年末增加205.22亿元。拨备覆盖率达到296.26%，较上年末提高33.16个百分点。公司资本充足率12.02%，核心资本充足率9.65%，分别比上年末上升0.08个百分点和0.15个百分点。

　　对此，银河证券指出，公司中报盈利增速居于四大行之首，存款优势明显，资产质量稳健，较高的拨备水平具备了很高的风险缓冲，也为公司后期信用成本回落至同业平均水平打下基矗公司净息差环比下降12BP至2.85%，利息净收入环比下降4.6%。其中结构性存款利息支出调整影响净息差下降8BP。从净利差看，二季度2.83%还较一季度高3BP，表明资产负债结构变动可能是息差下降的主要原因。以生息资产日均余额衡量，二季度生息资产增速由一季度的3.2%下降至负增长0.6%。贷款日均增速放缓可能是利息净收入增速放缓的主要原因。二季度手续费净收入环比/同比下降17%/8.9%。二季度监管收紧收费的影响明显。上半年手续费净收入同比增长由一季度的19.8%大幅放缓至4.8%。上半年与信贷收费相关的顾问咨询费同比下降30%，承诺手续费下降16%。代理业务、银行卡业务收入同比增长38%、53%，拉动手续费收入增长。公司对下半年手续费收入恢复性增长谨慎乐观。

　　县域业务增长迅速

　　分析人士指出，农行县域业务增长迅速，布局优势促进盈利增长。县在中国经济发展放缓的大背景下，县域业务所受的影响相对较小，县域业务因此成了银行间新的竞争热点。

　　农业银行作为中国主要的综合性金融服务提供商之一，致力于建设面向“三农”、城乡联动、融入国际、服务多元的一流商业银行。通过位于全国县及县级市的所有经营机构，向县域客户提供广泛的金融服务。该等业务统称为县域金融业务，又称三农金融业务。截至2012年6月末，累计发放惠农卡1.12亿张，较上年末增加1385.04万张。电子机具行政村覆盖率达44%。

　　数据显示，三农金融业务占比方面，截至2012年6月末，公司县域金融业务总资产47989.04亿元，较上年末增长9.2%。发放贷款和垫款总额19219.62亿元，较上年末增长9.7%。2012年上半年，县域金融业务实现税前利润334.08亿元，较上年同期增长28.8%。截至2012年6月30日，县域金融业务不良贷款率较上年末下降0.27个百分点至1.69%，拨备覆盖率较上年末提高46.96个百分点至288.74%。

　　截至2012年6月30日，本行境内分支机构共计23465个，其中包括总行本部、总行营业部、2个总行专营机构、37个一级分行、348个二级分行、3478个一级支行、19543个基层营业机构以及55个其他机构。境外分支机构包括3家境外分行和5家境外代表处，分别是香港分行、新加坡分行、首尔分行，以及纽约代表处、东京代表处、法兰克福代表处、悉尼代表处、温哥华代表处。

　　17家机构给予“增持”评级

　　近1个月内，共有17家机构给予农行“增持”评级，有12家公司给予“买入”评级，4家给予“中性”评级。

　　中银国际认为，农业银行资产质量股改红利继续体现，农行A股按照2012年预测值计算的市盈率和市净率分别为5.85倍和1.10倍，H股相应的市盈率和市净率分别为5.64倍和1.06倍。农行独特的县域定位和稳定的存款基础将带来更高的利润增速，重申“买入”评级。但考虑到市场风险溢价上升且行业短期缺乏刺激因素，将A股和H股目标价格由3.10元和3.93港币分别下调至2.85元和3.51港币。共 10 页 1 [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页 末页