证监会公示并购重组审核流程进度

　　为了进一步增强审核信息透明度，中国证监会昨日宣布，从今年10月15日开始，依法对上市公司并购重组行政许可审核流程和审核进度进行公示。证监会将每周公布一次《上市公司并购重组行政许可申请基本信息及审核进度表》。昨日公布的进

　　度表显示，目前有61单并购重组项目正在接受证监会审核。

　　证监会有关部门负责人表示，此次公示以服务投资者为宗旨，遵循公开、公平、公正和便民的原则，是证监会落实依法行政、政府信息公开的重要举措，有利于强化监督、提升服务。据介绍，并购重组行政许可的公示内容包含三个方面：审核工作流程、在审项目基本信息和审核进度。

　　证监会有关部门负责人表示，目前约2/3的并购重组交易经上市公司信息披露后即可自主实施，无需审批。下一步将继续逐步取消相关的行政许可和简化相关行政许可的程序，推动并购重组的改革，促进实体经济的发展。

　　点评：

　　据介绍，2012年2月，证监会取消了“持股50%以上股东自由增持、持股30%以上股东每年不超过2%的股份自由增持、第一大股东取得上市公司向其发行的新股、继承”等四项要约收购豁免事项的行政许可；8月，又上报国务院申请取消上市公司回购股份行政许可。

　　据证券时报报道，“应该说证监会简化行政许可的方向是不变的。但是考虑到每一项政策出台，对市场影响非常大，因此需要认真研究。目前，正酝酿修改收购办法和重组办法，在行政审批方面，成熟一个取消一个。相关措施正在抓紧酝酿之中。”这位负责人说。他透露，发行股份购买资产带来的收购豁免有望取消行政审批。

　　上述负责人介绍说，近几年，上市公司并购重组市场日益活跃，并购重组规模快速扩张。“十一五”时期，企业间并购交易额累计突破6.4万亿元，交易笔数累计1.67万单，分别是“十五”期间总量的4.5倍和6.4倍。2011年，作为“十二五”的开局之年，境内企业并购交易额和单数再次创下年度新高，分别达到1.62万亿元和4698单。上市公司并购交易额占企业间并购交易额的比重也逐年上升，2005年以前平均占比不足20%，2006年到2010年的平均占比已达48%，2011年更是高达67%。上市公司并购重组对于国民经济“调结构、转方式”发挥了重要作用。

　　上市公司恶意不履行承诺将被查处

　　中国证监会昨日宣布，将在近两个月集中对上市公司股东、关联方以及上市公司的承诺事项进行一次清理和专项检查，并对超期未履行的承诺事项采取监管措施督促履行。

　　点评：

　　据证监会有关部门负责人介绍，此次清理和专项检查具体包括要求上市公司对相关方承诺未履行情况进行专项披露，对已经履行完毕的承诺履行情况进行抽查，对超期未履行的承诺事项进行专项检查并采取监管措施督促履行等。

　　该负责人表示，上市公司的股东、关联方以及上市公司的承诺，对解决上市公司历史遗留问题、规范上市公司治理等关系重大。无论是此前的清欠、股改，还是上市公司重大资产重组、再融资方案中存在的问题，以及日常监管中发现的关联交易、同业竞争等，很多都是通过相关方承诺的方式予以解决。但实践中相关方所作的各项承诺在后续履行过程中存在诸多问题，例如承诺事项受行业限制无法履行、承诺人恶意不履行或拖延履行相关事项等，使部分承诺变成一纸空文，既损害了上市公司及中小股东的利益，也不利于营造资本市场诚信环境。

　　他强调，证监会一直高度重视上市公司股东、关联方以及上市公司的承诺履行问题。下一步，证监会将结合检查结果，完善关于上市公司相关方承诺问题的监管规定，规范各方行为，稳定投资者预期，并依法对恶意不履行承诺及虚假披露等行为进行查处。

　　剥离低毛利合同 中兴通讯长痛不如短痛

　　对于中兴通讯第三季度预亏19亿元-20亿元的公告，相当一部分研究机构和研究员显然始料未及，表现较为明显的是中金公司和申银万国。其中中金公司一改此前的“推荐”评级，连夜将中兴通讯的投资评级下调至“中性”。同样，申银万国在此前“中性”评级的基础上，昨日将中兴通讯2012年的每股盈利下调至-0.07元，认为中兴通讯今年全年将亏损2.51亿元。

　　在研究机构纷纷对中兴通讯表示回避的同时，二级市场投资者则以溃逃的方式应对中兴通讯的“突然巨亏”。昨日深交所的交易数据显示，中兴通讯惨遭5家机构联袂卖出，股价全天封死在跌停位，其港股股价则跌逾15%。

　　点评：

　　恒泰证券深圳营业部策略分析师黄翊认为：“中兴通讯一方面要打开欧美市场，另一方面又要忍受低毛利之痛，当然这并不是说与欧美运营商合作就意味着低毛利，而是因为欧美市场的政治、技术门槛过高。近期美国国会针对于中兴、华为的调查报告就是美国人为设置的政治门槛。”黄翊称，中兴通讯目前的主战场在亚、非等地区，扩大欧美市场业务占比是不可逆转的趋势，在拓展的初期，就不可避免要实施让利原则，承接部分低毛利合同，而如何在让利与最终的净利之间寻求平衡，则是问题的关键。

　　黄翊指出，事实证明，中兴通讯未能在二者之间找到平衡。这些低毛利合同的确认会对当期业绩造成严重的负面冲击，若中兴通讯延迟确认前述合同，则今年第三季度未必会有如此之大的亏损，但会对明年的业绩造成不良预期。

　　“中兴通讯目前处于两难境地，确认合同会导致亏损，不确认又将成为财务顽疾，但从中长期来看，剥离低毛利合同利大于弊。”黄翊认为市场对中兴通讯的亏损反应过激，他指出，三季度的亏损是对前几个会计年度的集中体现，并不是三季度本身出了问题，但中兴通讯长期养成的重规模轻利润的战略已到了不得不反思的地步。

　　另据分析，中兴通讯今年第三季度确认的主要是2010年以来的低毛利合同，这些合同是否确认完毕以及2010年之前是否有类似的合同，中兴通讯并未提及。

　　CPI重回“1时代” 年内或降准降息

　　昨日，国家统计局发布数据显示，9月份全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%，涨幅比上月回落了0.1个百分点。这也是继7月份以1.8%的涨幅创下两年半新低以来，CPI再度回到“1时代”。而9月份全国工业生产者出厂价格指数同比下降3.6%，创2009年11月以来35个月新低。对此，专家表示，我国低通胀格局已经形成，而PPI创35个月新低，说明现在经济回暖趋势还不是很明显，年内下调准备金率和下调利率可能性增大。

　　数据显示，9月食品价格同比上涨2.5%，影响CPI同比上涨约0.79个百分点，仍是CPI构成八大类商品中影响最大的一类。值得注意的是，9月份，肉禽及其制品价格下降6.0%。其中，猪肉价格下降17.6%，影响CPI下降约0.68个百分点。

　　点评：

　　接受证券时报记者采访的专家认为，翘尾因素的逐渐消退是CPI下行的直接原因，而更大的背景是经济增速的持续回落。据统计局测算，在9月份CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.2个百分点，新涨价因素约为1.7个百分点。

　　虽然CPI整体呈现稳中有降趋势，但仍存在一定的不确定性。国家信息中心预测部主任祝宝良分析指出，服务业价格的上涨说明劳动者工资仍然在提高，并将保持增长；在全球货币宽松的大背景下，原材料价格也在涨。“这些因素都将在随后几个月影响到CPI。预计四季度CPI降幅有限。”

　　“总体看，9月CPI延续了今年以来物价涨幅持续回落的趋势。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军指出，“四季度CPI可能会略有反弹，但低通胀的整体格局不会改变。”

　　对于未来货币政策，中国银行业协会首席经济学家巴曙松认为，CPI重回“1时代”，显示在经济回落探底趋势下通胀压力有限；PPI持续回落显示企业盈利压力依然在加大，盈利回落还会持续一段时间。因全球央行近期扩大流动性投放推动的大宗商品价格上升缺乏新兴经济体实体需求支持且对中国物价水平影响有限，PPI回落提升了企业实际融资成本，成为支持降息的理由之一。

　　外贸数据好转难改整体疲弱态势

　　9月外贸数据超预期增长和今年秋季广交会展区展位供不应求的局面似乎透露出外贸回暖的迹象。不过，更多业内人士认为，应冷静看待这一局面，在外需环境难以出现明显改善等因素制约下，四季度乃至明年外贸可能仍将保持低位增长。

　　9月份出口如期回升，单月出口规模创历史新高。同期，进口也扭转了此前数月负增长的态势，出现小幅回升。海关总署最新公布数据显示，9月份，我国进出口总值为3450.3亿美元，增长6.3%。其中，出口1863.5亿美元，增长9.9%，单月出口规模创历史新高；进口1586.8亿美元，增长2.4%。

　　与此同时，素有外贸“晴雨表”之称的广交会也呈现出热闹场面。据了解，本届秋季广交会境内外参展企业达24840家，比上届增加196家，其中出口展区展位满足率仅为54%，展位申请数量远超广交会能够提供的展位数量。

　　点评：

　　据上证报报道，分析人士指出，近期欧、美、日主要发达经济体继续实施量化宽松政策，可能在一定程度上刺激相关经济体回暖，这有助于我国出口的增长。另外，国务院日前下发《关于促进外贸稳定增长的若干意见》，在出口退税、出口信用保险、贸易便利化等方面对外贸企业提出了扶持措施，这些因素都有利于外贸回暖。

　　不过，单月数据好转未能扭转对整体外贸形势不容乐观的判断，广交会展位供不应求很大程度上可能说明，在经济环境不确定的背景下，广大外贸企业对通过广交会开拓国际市场的诉求更加强烈。

　　广交会新闻发言人、中国对外贸易中心副主任刘建军对今年广交会的成交量也多次采用了“不容乐观”的表述。

　　他说，今年上半年以来，无论是欧、美、日等发达经济体，还是以金砖国家为代表的新兴经济体，经济增速普遍放缓。欧债危机持续发酵，美联储推出第三轮量化宽松货币政策导致人民币被迫升值，国际金融市尝大宗商品市场震荡加剧，全球经济下行风险明显增加，我国输入型通胀压力加大，企业在外部市场需求疲软的情况下更加雪上加霜。“世界经济仍趋于下行，今后几个月外贸形势仍然很严峻。”

　　从先行指标也可以看出，虽然9月官方PMI新订单指数和新出口订单指数已回升至49.8%和48.8%，较8月有不同程度改善，但各项指标仍未达到50%的荣枯线。

　　商务部权威人士告诉记者，从目前的情况来看，今年实现外贸增长10%的目标难度比较大。不过，由于预期明年世界经济会好转，特别是美国经济会出现回升，“外贸增长10%的目标，今年达不到，明年能实现。”

　　外贸寒冬延续 家电新型建材有望率先“突围”

　　昨日，第112届广交会正式开幕。不同于往届“谨慎乐观”的预期，广交会新闻发言人、中国对外贸易中心副主任刘建军称本届广交会“不容乐观”。不过，外贸严冬之下仍有部分行业企业率先找到“突围”路径。

　　点评：

　　据上证报报道，记者从本次广交会上了解到，尽管近年来步入困境，但家电业出口今年出现了回暖的态势。格力电器外贸销售数据显示，前三季度已经实现增长20%，展位相关负责人透露，“预计完成全年增长20%的销售目标不成问题”。

　　海尔集团海外市场也呈逆势增长的态势。据海尔展位介绍，洗衣机的海外市场份额今年上升了50%。据最新统计数据显示，今年1至9月份，海尔在海外销售额同比增长24.4%，超行业平均水平。尽管欧债危机在发酵，海尔在意大利同比增幅高达21.6%，在俄罗斯同比增长24%。

　　此外，宁波奥克斯相关负责人也对记者透露，在2011年8月到2012年7月，公司外贸销售额上升了30%。

　　记者在调查中了解，家电行业出口势头回升的一个主要原因在于技术的不断创新与产品的持续升级。海尔在此次广交会上带来了不少新的产品，吸引着来往的客商。工作人员在介绍一款新式的洗衣机时称，该产品外形美观，更重要的是它比欧标准要节水30%，大受市扯迎。“近期我们将市场价格由原来400多欧元提升至999欧元，产品的市场定位大大提升。”

　　海尔展区工作人员还兴致勃勃地展示了一项新的技术专业产品无尾科技，应用了世界最前沿的无线能源传输技术，用户只要将它放在桌面上指定的工作区域内，就能接收到信号待机工作，摆脱了传统家电的电线“尾巴”，且电磁辐射量仅为手机的十分之一。据介绍，“该产品为厨电组合套装，4件套市场售价4688元，销量还不错。目前只运用在小家电领域，以后会推广到大家电方面。”

　　注重品牌更是家电企业保持优势的重要法宝之一。格兰仕相关责任人表示，“高端产品我们不做OEM，只做自主品牌。”

　　“出口同比增长了30%以上，约2个多亿，” 雅丽泰负责人称。据介绍，雅丽泰是一家主营用于系列幕墙的全球最新主流建筑装饰产品、系统集成产品的公司。其开发的铝塑复合板、铝单板、铝天花板、保温板、钛鑫板等新型材料具体轻便、节能、环保、牢固、便于安装等多项特点，赢得了国外多个机场建筑材料的市场份额，目前出口地区包括中东、南美、巴西、澳大利亚、埃及等。

　　“我们的技术不输于他人，但有价格优势，现在就把德国、日本的同行都挤出了市常”上述负责人兴奋地表示。

　　美心门业相关负责人也对记者表示，“今年外贸情况还可以，特别是美国增长较快，欧洲也还行，出口保持增长。”据介绍，该公司是我国最大、总类最齐全的门类生产企业之一，主要出口国有美国、英国、法国、波兰等近40个国家和地区。去年，公司海外市场的收入超过8000万美元。值得一提的是，美心门业还在纽约时代广场开了门店。

　　加大对环保、节能方面的技术研发和产品创新，也是相关建材企业海外市场份额没有萎缩的重要原因，天丽建龙展位负责人表示，“全年外贸出口应该是增长的。”宏陶陶瓷相关负责人表示，虽然外销比较困难，但对产品一直进行“微创新”，加大研发投入，能够克服当前成本上升、人民币汇率升值等不利因素的影响，出口情况仍有增长。

　　另悉,当日，广交会电子商务有限公司与中国银行举行签约仪式，正式达成全面战略合作伙伴关系。

　　人民币汇率中间价连续三日创新高 专家称上涨是短期现象

　　近期，人民币对美元汇率大幅攀升引人关注。不仅即期汇价屡创新高，而且中间价也继续“三连阳”。在上周五大涨127个基点基础上，周一中间价再度飙涨152个基点，1美元对人民币报6.3112，一举收回了近3个月的跌幅，并创下了近3个月的新高。

　　海关总署13日公布的9月外贸数据，一定程度上支持着人民币近期走强。数据显示，9月外贸数据有所反弹，贸易顺差扩大至276.7亿美元，高出8月水平266.7亿美元和市场此前预期。

　　点评：

　　据上证报报道，高华证券宏观经济学家宋宇指出，贸易顺差保持在高位，或支持了最近人民币对美元汇率的走强。但考虑到中国最大的两个出口市场美国和欧盟增长尚未显著反弹，因此，贸易数据波动很大，外需面临的不确定性依然较高。

　　由于全球经济复苏前景不容乐观，交通银行首席经济学家连平认为，实质性的外需回暖仍需时日，劳动力成本仍趋于上行，短期出口不太可能大幅增长，增速仍将是渐进趋稳。

　　但贸易数据并非人民币近期走强的关键因素。仔细观察近期人民币汇率走势不难发现，人民币即期汇率早于中间价上涨。上周开始，在即期汇价连续3日上涨后，直到上周五人民币汇率中间价才有所反应，当天顺应市场交易价格大涨127个基点。

　　同时，这种中间价的突然转向，并未伴随着美元指数大幅下跌。这表明，人民币中间价近期突然大涨的原因，与海外市场表现关系不大，市场更多的将其归因于国内外的综合因素。

　　一方面，由于人民币贬值预期的逆转，导致结汇客盘的增加，加剧了市场价格的走高。

　　招商银行金融市场部高级分析师刘东亮指出，此前人民币存在贬值预期，导致企业和居民持有大量外币而不结汇，造成外汇占款显著萎缩。但经过一段时间后，市场发现人民币并未出现更进一步的贬值，因此在国庆前后结汇客盘不断涌出，而银行不愿在国庆长假前持有美元而采取的抛美元行为，加剧了市场上美元的抛压，促使人民币交易汇价的走高。

　　另一方面，美国大选已经进入白热化阶段，两党候选人“消费”中国的势头不减，有关人民币汇率高估的言论不断。同时，美国财政部推迟了原定于15日发布的汇率报告。美国财政部在声明中说，推迟发布下半年汇率报告是为了在下个月二十国集团财政部长和央行行长会议后评估成果。

　　尽管人民币对美元中间价连续3个交易日大涨，但按昨日的中间价计算，今年来人民币仍小幅贬值0.16%。在目前外贸刚刚隐现好转端倪之际，市场分析指出，近期的迅猛升势仅是短期现象，未来人民币并不具备大幅升值空间。

　　第二批转融资试点券商即将参与联网测试

　　市嘲做多”力量将再度加强。据证券时报报道，转融资阵营将扩容，继此前11家券商参与首批试点后，东方证券、宏源证券、中投证券、国元证券、长江证券等14家券商将在本周末参与由沪深交易所、中登公司、证金公司举行的联网测试。

　　完成测试后，这14家券商下周将作为第二批试点正式开展转融资业务。此外，还有部分获得第四批融资融券资格的券商将参与此次联网测试。

　　点评：

　　据了解，本批试点券商的初期额度大多为2亿元～3亿元，较上一批有所缩减。长江证券金融行业研究员刘俊表示，“与上一批试点券商相比，这一批试点券商的体量相对小，额度申请上当然有所减少。”

　　虽然如此，但是不少券商上报的总授信额度大多在20亿元左右。

　　值得注意的是，第二批转融资试点来得如此之快，让不少业内人士感到意外。“有点惊讶，因为首批转融资试点规模并不大，尤其是行情交易较为惨淡，客户对于转融资需求并不明显，放大效应有限。”上述券商融资融券业务负责人表示。

　　在业内人士看来，随着证金公司募资逐步到位，对于尽快推动业务运转，产生实际资本效应的需求大为提升，这也是该公司愿意大力推动转融资试点的原因。

　　而相较第一批试点券商，排在其后的券商多为规模较小的非上市券商。对于这些券商而言，自身资本短缺恰恰是其融资融券业务发展的最大瓶颈，因而对转融资的需求更高。

　　上海一券商信用交易部负责人表示，“转融资业务要真正发酵还需要一段时间，这需要看与创新业务的结合情况，尤其需要看与资管业务、研究服务和量化工具运用的发展程度。”

　　雏鹰农牧放量跌停 机构上演多空对决

　　雏鹰农牧昨日发布业绩修正公告，预计2012年1～9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降10%～20%。这较公司今年8月份发布的半年报中预计的同比增长0～20%有所下降。

　　在业绩下调的情况下，雏鹰农牧昨日股价低开低走，午后跌停直至收盘，下跌1.94元，最终报收于17.44元，跌幅10.01%。同时，昨日的成交额也由前一个交易日的6894万元放大到1.82亿元。

　　交易公开信息显示，昨日买入的前五大席位均为机构席位，卖出席位中四家为机构席位，显示出机构间较大的分歧。前五大买入席位买入金额由1231.69万元到393.81万元不等，卖出席位中，四家机构卖出金额由1962.04万元到1009.37万元不等。

　　点评：

　　数据显示，雏鹰农牧二季度末64家机构持股，其中有58只基金持有7746.38万股，占该公司流通股本的33.87%。这意味着昨日卖出席位中，基金卖出的可能性较大。

　　据证券时报报道， 昨日雏鹰农牧的跌停让基金损失不校以二季度末持股数据计算，58只持仓基金浮亏1.5亿元。不过，仍有基金经理表示，作为周期性的成长股，雏鹰农牧值得继续看好。

　　一位持仓雏鹰农牧的基金经理表示，雏鹰农牧属于周期性成长股，股价容易受猪肉价格的影响，但公司具有较高的成长性，目前正处于行业低谷，为了获得高成长的收益，必须能够忍受行业周期波动带来的股价变动。

　　湘财证券研报认为，明年二季度猪价出现向上拐点的可能性很大。随着雏鹰农牧可溯源品牌肉以及终端建设战略的顺利实施，公司的长期投资价值已经明确。未来几年是公司产能释放和战略升级的重要时期，短期业绩承压可能带来更为有利的投资时机。

　　事实上，雏鹰农牧自2010年9月上市以来就备受基金青睐，当年年底就有34只基金持有逾5000万股。今年二季度以银华核心价值为代表的基金继续加仓雏鹰农牧，二季度银华核心价值加仓了800万股。

　　节后首周12只新基金放行 新品主打固定收益

　　最新的基金募集申请核准进度公示表显示，上周12只基金集中获批，3只新基金上报，单周新基金获批数量创近两月新高。总体来看，上报及获批的基金仍然主打固定收益产品，并且，备受关注的银华和华宝兴业交易型货基上周均已获得证监会受理。

　　国庆节前基金公司密集上报产品，证监会节后首周密集放行，获批数量仅次于8月第二周获批的17只，创下近两月单周获批新基金数量新高。

　　具体看，获批基金包括3只货币基金，分别为国泰现金管理、大成现金增利、中欧货币；6只债券型产品，包括工银瑞信14天理财债券型发起式、长盛添利30天理财债券型、中银理财60天债券型发起式、博时安心收益定期开放债券型、诺安年年盈定期开放债券型发起式、新华纯债添利债券型发起式；以及2只指数产品，为招商央视财经50指数和东方央视财经50指数增强型。此外，还包括1只合格境内机构投资者基金，为华夏海外收益债券型基金。

　　此外，上周上报的新产品为大成中证100交易型开放式指数及其联接基金、农银汇理7天理财债券型。此前备受关注的银华和华宝兴业交易型货币基金已经获得证监会受理。

　　点评：

　　值得关注的是，国泰现金管理和大成现金增利均为所属基金公司第二只获批的货币基金。据证券时报报道，国泰设立第二只货币基金主要是方便机构客户短期大额资金的现金管理，据其公司人士透露，由于中小企业短期大额资金异动往往会给短期货币基金规模造成较大冲击，会影响业绩的稳定性，考虑到不同客户的需求，设立了第二只货基，将不同的客户分开，更加方便基金对流动性和投资的管理。大成基金相关人士则表示，设立第二只货币基金的具体细节目前尚不方便透露。从上报时间来看，国泰早在今年4月就已经上报该基金，大成上报的时间也在今年6月。

　　固定收益产品持续火爆 基金公司扩编团队

　　固定收益人才今年很走俏，持续火爆的固定收益产品发行加剧了基金公司固定收益人才需求。据证券时报报道，一些过去没有固定收益部门的基金公司今年专门设立了相关部门，而有多款短期理财产品面世的基金公司则不断增加人手。

　　据悉，华泰柏瑞基金公司新成立了固定收益部，致力打造强大的固定收益团队。据华泰柏瑞公司相关人士介绍，该公司从国内大型基金公司固定收益团队吸收了基金经理，还从大型海外投行引进资深债券交易员，团队还包括四大行银行间债券交易员、专业评级机构评级专家等。目前已经建成一支5人的团队。

　　扩大原有固定收益团队人手是不少基金公司的做法，也是弱市之下唯一扩编的部门。汇添富基金在去年底引入原华富基金固定收益总监曾刚后，就一直在扩编固定收益团队应对今年发行的几款短期理财产品。

　　公开资料显示，在汇添富此轮固定收益团队扩编中，增加的是债券交易员、固定收益投资经理以及助理。截至目前，该团队已经从最初的2人增加至6人。“普通人员到位相对较快，但有一些岗位人手依旧缺乏，因为符合条件的固定收益人员少之又少。”该公司人士透露。

　　证券时报记者也从光大保德信基金也了解到，由于今年该公司已发行三款短期理财产品，也引入了固定收益投资人手。

　　点评：

　　据证券时报报道，新基金公司成立之初即设立了固定收益团队，例如德邦基金、财通基金等公司。“持续低迷的股市行情使新基金公司更加重视低风险产品的发展，第一只产品不赔钱是第一位，这也是当下新基金公司重视固定收益团队的原因，众多公司的人才需求，必然会形成人才缺口。”一位基金公司高管表示。

　　汇金出手催生净增持周 解禁股数量逐月递增

　　根据公告日期统计上周产业资本增减持数据，全周增持金额约为35.11亿元，增持股数为9.77亿股；而减持金额为13.83亿元，减持股数为7363万股。上周出现21.28亿元的净增持，这是今年4月以来首次出现“净增持周”。在上周35.11亿元增持金额中，汇金增持四大行金额约28.92亿元，而其他产业资本增持为6.19亿元，后者与前期的产业资本增持金额相当，未见明显上升。

　　点评：

　　方正证券表示，汇金增持四大行股票是节后上市公司增减持事件的大动向。10日晚间，汇金公司在官方网站宣布，自10日起已在二级市场自主购入工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四行股票，并会继续进行相关市场操作。据统计，这是汇金公司2008年以来第四次启动增持行动。受到汇金增持提振投资者信心的影响，四大行的股价在节后第一个交易周均出现上涨，其中工商银行上涨2.4%，农业银行上涨1.63%，中国银行上涨1.48%，建设银行上涨4.02%。

　　而按公告日期统计的13.83亿元的减持金额而言，其中12.66亿元来自于解禁股抛售，其他减持为1.17亿元。今年年初至今，可统计的解禁限售股减持累计为423.61亿元，按41周计算，平均每周的解禁股减持金额为10.33亿元。可见解禁股减持步伐不但没有放缓，反而有小幅增加。但按照实际减持发生时间来看，情况却有一定变化。公告的13.83亿元的减持金额共涉及54份公告，其中仅有7份减持公告的减持实际发生时间涉及上周，其余的减持行为均发生在国庆节之前。当然，此后陆续会有属于上周的减持行为被陆续公布出来。

　　将考察区间拉长，9月至今，沪深两市累计公告减持市值79.35亿元，其中解禁限售股减持市值59.74亿元。沪深两市累计公告增持市值57.97亿元，除去汇金公司对四大行增持的29.46亿元，其他公司、高管和个人股东的累计增持金额共计28.51亿元。整体看，9月至今产业资本仍维持净减持状态，但情况在10月初如上文所述或有好转迹象。

　　进入今年的最后一个季度，市场此前普遍担忧的四季度限售股解禁可能对市场产生的压力。据统计，2012年四季度，沪深两市共有254只个股解禁，其中10月69只、11月73只、12月112只。虽然限售股解禁的数量大增，但方正证券认为并不一定会对市场产生直接压力。

　　首先，历史数据显示解禁并不会改变市场运行趋势。考察每个月解禁股流通市值与沪深300指数间的关系，整体上市场对解禁量的反应并不敏感。其次，解禁本身不会直接给市场带来压力，对解禁股的考察关键在于对解禁股减持可能性的判断。而比较减持金额与沪深300指数走势发现，减持金额的大起大落也不能对应市场拐点。第三，每月解禁市值与每月公告的减持市值增减幅度并不呈现正相关关系。以月为周期的两组数据间的相关系数为－0.059，以季度为周期计算的两组数据相关系数为－0.316。市场普遍担忧的创业板限售期36个月的限售股解禁可能带来的抛售压力被顺延，因为所有相关的上市公司均以不同形式承诺至少在今年年内不会减持。

　　游资买卖频繁 机构减仓为主

　　周一，两市大盘继续回落，股指出现三连阴。跌停股明显增多，两市有16只非ST股跌停。

　　沪市涨幅居前股为宋都股份、新疆天宏和中葡股份。龙虎榜显示，买卖居前均为游资席位，且买卖基本相当，，浙商证券广州体育东路证券营业部席位，买入金额高达亿元，占当天成交总额一半，增仓明显，继续看高。

　　深市主板涨幅居前股为丽珠集团、中航地产和民生投资。龙虎榜显示，银河证券宁波大庆南路证券营业部和一机构席位均有超过千万元的大额增仓。

　　点评：

　　方正证券指出，新疆天宏和中葡股份均为新疆板块股。新疆天宏盘中涨停多次被打开，注意逢高见好就收，中葡股份底部涨停，可继续看高。

　　中航地产，当天跳空高开后涨停。龙虎榜显示，游资活跃席位长江证券佛山普澜路证券营业部席位，游资有高达2400多万元的增仓，占当天成交总额一半，增仓明显，可看高。

　　逆美股A股而上 港股成资金追逐新热点

　　昨日，A股市场小幅下挫，延续了近日的调整走势。但香港恒生指数及国企股指数却丝毫不受影响，双双上扬，这也是港股市场连续第三个交易日逆A股而动。让人更为意外的是，上周美股连跌5日，港股却连涨4天，大有展开一轮独立行情的架势。

　　数据显示，上周美国道琼斯指数下跌246.6点，跌幅1.82%；香港恒生指数上涨124.05点，涨幅为0.59%；恒生国企股指数则大涨380.10点，涨幅高达3.81%。由此来看，中资股的大幅走高正是港股“特立独行”的主要原因。其中，中资银行股贡献最大。以周涨幅来看，工商银行大涨8.06%，建设银行大涨5.88%，农业银行上涨5.57%，中国银行涨幅也在4%以上。此外，中国中铁、中国铁建等基建股周涨幅都在9%以上。

　　港股市场中资银行股的大涨主要是受到汇金增持消息的刺激。上周三，中国银行公告显示，第一大股东中央汇金投资有限责任公司三季度累计增持中国银行1881.24万股，增持后持股比例升至67.64%。此外，汇金公司通过可转债转股，增持了627万股工商银行，持股比例达35.43%。

　　点评：

　　据证券时报报道， 汇金的增持行为让不少机构转而看好中资银行股，包括里昂、花旗、摩根士丹利在内的多家外资投行发表研究报告唱多中资银行股。交银国际研究报告就指出，汇金对中国银行、工商银行的增持反映了政府对于银行股估值的认可，以及稳定市场的意愿，有助于提升市场信心。在目前经济触及短期底部愈发明朗的背景下，增持有望促进银行股估值修复。有分析甚至认为，四大银行股2011年派息过千亿元，将为汇金的继续增持提供充足的“弹药”。

　　港股市场近期的强势还得益于资金的持续流入。有媒体报道，截至10月3日的一星期内，iShares旗下MSCI香港指数ETF就吸引了3.83亿美元的资金流入，是2009年以来的新高。该ETF在美国挂牌，申购、赎回均在美国进行，但投资的对象为香港股市。截至上周三，该基金市值为24.9亿美元，3.83亿美元的资金流入占比超过15%。

　　分析人士认为，美国投资者如此大手笔买入港股，与美国第三轮量化宽松推出后资金充裕，市场乐观情绪升温有关。在美国股市领涨全球并回到历史高位后，港股市场也以其显著的估值优势成为资金追逐的新热点。

　　值得注意的是，在香港上市的iShares安硕富时A50中国指数ETF基金近期也开始获得资金的追捧，溢价率稳步走高。10月5日，该基金溢价率达到6.41%，此后跌至5%以下，但上周五亦再度回升至6.07%。以昨日该基金的收盘价以及A股走势来看，该基金溢价率预计依然在6%附近。而8月底，该基金溢价率还仅有1.49%。

　　从基金份额来看，今年8月6日，iShares安硕富时A50中国指数ETF基金为44.68亿份，此后便一路稳步增加，截至上周五，份额已经达到52.42亿份，两个多月来增加了7.74亿份，增幅17.32%。由此也反映出外资对于A股市场的看法也在明显改善。

　　扭亏为盈 *ST锌电连续涨停

　　因前三季度成功实现扭亏，继上周五缩量涨停后，本周一*ST锌电继续“一”字涨停。

　　点评：

　　公司主营水力发电、铅锌等有色金属的开采、锌冶炼及其延伸产品的生产与销售。从9月初开始，锌产品市场价格止跌回升，公司水力发电满负荷生产，锌锭生产成本得以有效控制，公司半年度末计提的3788.75万元存货跌价准备，按照销售配比原则已全部实现销售，从而进行全额转销。同时本期获得市级财政补贴950万元，从而使净利润实现扭亏为盈。

　　近期公司利好不断。9月26日晚间公司公告称，根据省政府通知，公司被列为云南省重要资源型产品收储企业之一，将获得一次性收储补助资金170万元。10月12日又发布1至9月业绩预告修正公告，预计2012年1至9月归属于上市公司股东的净利润为盈利1800万元~2300万元，而上年同期亏损17022.67万元。

　　恒泰证券认为，该股经过历时两个月的低位震荡筑底，于近期走出一波强劲的反弹，目前短期均线系统呈多头排列，60日均线也已基本走平。从近两日的成交以及换手情况来看，预计该股短线仍能延续反弹走势，一旦打开涨停板或会出现放量震荡行情。考虑到公司所处行业前景不明，未来业绩能否持续改善还有不确定性，因此建议投资者谨慎观望为上。

　　信立泰变香饽饽 机构涨停价抢食

　　在三季报披露期，业绩成为行情的关键词。随着业绩表现不一，个股也随之“几家欢乐几家愁”。在整体经济增长趋缓的大环境下，医药板块由于增长相对平稳，昨天再度集体走强，跃居行业指数涨幅前列，收盘时有3只医药股涨停。其中信立泰最为强势，当天“一”字涨停。

　　信立泰10月13日刊登2012年前三季度业绩预告修正公告称，预计1月1日~9月30日实现净利润为盈利40068万元~44361万元，比上年同期增长40%~55%。此次增幅显著高于半年报中对前三季度10%~35%的预测。公司表示，业绩修正的原因包括：营销网络进一步完善、销售推广力度加强、制剂产品销售快速增长；原材料价格较同期稳定、成本降低、毛利率较上年上升。受此刺激，该股在本周一开盘即攻上涨停板，并保持至收盘，全天成交也明显缩减，换手率也低至0.81%。

　　公开交易信息显示，昨天推动信立泰涨停的主力是机构。买入前五家机构为清一色的机构席位，最多的一机构扫货499.43万元，最少的机构买入317.1万元，合计买入2011万元，占当天4879万元总成交额的41%。而卖出前五家席位中以券商营业部为主，仅有一家机构抛售了95.13万元，折合3万股，而卖一的中投证券深圳深南大道营业部卖出317.1万元即10万股，与买五机构的买入量一致。对于创出年内新高的信立泰，机构基本一致看多。

　　点评：

　　据证券时报报道，就在两个月前，信立泰如烫手山芋被机构大肆抛售。自7月中旬以后，该股步入跌途。8月16日，在消息面平静的情况下放量跌停。当天卖出前列的席位也都是机构，大举出货1.09亿元。此后该股继续下跌，并在8月31日探出20.3元低点，阶段跌幅接近3成。此后该股企稳反弹。9月18日，发改委发布氯吡格雷价格下降10%后，该股在利空兑现且并未超出预期的刺激下大涨9.1%。当天机构仍然分歧严重，在五家机构集体买入的同时也有四家机构继续抛售，买卖双方的金额也总体接近。不过，机构的分歧并未阻挡信立泰上行步伐。该股继续攀升，不仅收复下跌失地，并借三季度业绩超预期而创出新高。

　　一方面，随着业绩增长落定，机构越高越买的操作思路显露无遗。另一方面，一些行业分析师也纷纷上调盈利预测。如东方证券预计公司2012年~2014年每股收益分别为1.32元、1.7元、2.05元，分别提高9%、9%和3.5%。东方证券指出，目前公司估值偏低，虽然市场对氯吡格雷的后续竞争抱有担忧，但应已包含在前期的股价预期中；且公司制剂出口工作也在不断推进，好于预期的调价结果和超预期的三季报增长将有助于公司估值继续恢复。

　　看来，目前信立泰似乎正显现业绩增长、估值趋升的戴维斯双击效应。不过，上海证券钱伟海表示，考虑到该股前期累计涨幅较大且大盘方向不明，建议看好的投资者逢回落时再予以适当关注。

　　增长超预期 大族激光创新高

　　昨日大族激光预告2012年前三季度净利增长80%~90%。受此刺激，该股在前两日短暂回调后昨日大幅高开，高位强势震荡，于下午两点前后封住涨停，收盘价创出年内新高。

　　点评：

　　公司主营激光加工设备的研发、制造及销售。公司被认定为深圳市高新技术企业，具备年产3000台激光加工设备的生产能力，是国内最大的激光信息标记设备制造企业。公司于10月15日发布三季度业绩预告的修正公告。公告称：预计2012年1月~9月归属于上市公司股东的净利润为盈利51803万元~54682万元，比上年同期增长80%~90%。公司在之前半年报中，曾预计前三季同比增长区间为50%~70%。业绩变动原因为：公司小功率激光信息标记设备、激光焊接设备较上年同期有较大幅度增长；公司转让丰盛大族、大族数码影像、大族德润公司股权，增加归属于上市公司净利润约1.12亿元，若扣除转让股权对公司经营业绩的影响，公司2012年1至9月业绩预计较上年同期增长40%左右。

　　恒泰证券称，走势上，受业绩增长超预期利好刺激，该股昨日发力涨停，一举突破前期高点。公开交易信息显示，三家机构席位以及中投证券无锡清扬路营业部等积极抢筹。考虑到公司业绩增长可期，后市仍可看高一线，投资者可重点关注。

　　推进再融资市朝改革 优化直接融资结构

　　每逢A股陷入弱市格局，“市场扩容”、“供给压力”等便会老话重提。证监会公开数据显示，截至10月11日，两市已审待发的主板、创业板IPO企业共772家。

　　点评：

　　据上证报报道，业内人士指出，我国经济客观上面临“两多两难”问题，经济结构调整也对资本市场提出了更高要求，其提高投融资效率、优化资源配置、服务经济社会发展的历史使命更为重大。市场多年的成长、成熟已使社会各界在历次“供给压力大讨论”中，逐步对“停发新股并非良方”形成基本共识，如何在发挥市场正常融资功能的情况下更好对接投融资双方、提高投资回报，从制度改革层面提振市场信心，成为市场面临的新课题。

　　专家建议，下一阶段可从推进再融资市朝改革入手深化发行制度改革，活跃存量部分，优化直接融资结构，提升市场资源配置效率。同时，加快债券市惩场外市场发展，在“显著提高直接融资比重”的要求下壮大债市，使股债融资更为平衡；大力发展场外市场，为未达上市条件的中小企业利用资本市场更好发展提供条件。

　　超募帮忙 创业板三季度近6成报喜

　　354家创业板公司三季度业绩预报披露完毕，其中报忧146家，占比近四成，电子和机械设备下滑居多。

　　据深交所要求，创业板公司的三季报业绩预告应在10月15日前披露完毕，这意味着截至昨日创业板公司三季度概貌已经呈现。数据显示，目前创业板公司中，预告业绩增长的家数比例约占58.6%，但上半年，有可比数据创业板公司业绩同比增长的公司家数比例为61.3%，这意味着三季度盈利增长的公司数量可能减少，而亏损公司家数可能会上升。

　　点评：

　　据上证报报道，初步统计显示，现预告三季度业绩的354家创业板公司中，有45家预增50%以上，162家公司略增，合计家数208家，占比总家数58.6%，该比例高于目前所有上市公司51.2%的报喜比例。业绩报忧的构成为，10家预告首亏，136家预告业绩下滑，占比逾四成。

　　值得注意的是，预喜的208家公司大部分依靠超募带来的财务费用减少出现小幅增长，虚增成份较高。

　　创业板公司中有13家公司对业绩预告的次数为2次，其中三家公司为上调增幅或者调减下降幅度，如洲明科技在10月12至15日间两度发布业绩预告，将盈利预测由盈利900万元至1400万元上调至1800至2300万元，业绩同比降幅收窄。

　　4亿江西赛维短融如期兑付 债市违约依旧是个“传说”

　　昨日，江西赛维公告，公布了11江西赛维CP001的兑付细节，付息兑付日为10月21日，遇节假日将顺延至下一工作日，票面利率为7.59%。这意味着，继山东海龙后，第二只有望成为债市违约第一单的“地雷”被成功排除。

　　点评：

　　据上证报报道，市场人士分析，江西赛维与山东海龙一样，背后有资金为其“兜底”。南京银行债券分析师张明凯称，刚被列入发改委“六大六斜的江西赛维，预计当地政府有一定程度的支持。

　　据媒体报道，此前，发改委密集组织各职能部门研究制定扶持光伏产业发展意见，作为最重要的金融支持部门之一，国开行最近完成关于进一步加强金融信贷扶持光伏产业健康发展建议，将重点确保“六大六斜12家光伏企业授信额度，而江西赛维被列入了“六大”名单当中。

　　赛维如期兑付，使得市场对主体刚被直降12级的新中基违约的顾虑也有所驱散。

　　上周四，中诚信国际将新中基的主体评级直接从A级下调至CC级，11新中基CP001的债项评级由A-1下调为B，成为继山东海龙后，目前短融市场上存续期内主体级别最低的短融券。但由于其背后第一大股东农六师国资公司支持力度较大，且已承诺若短融未能到期兑付，市场预期违约概率也不大。

　　因此，市场人士指出，江西赛维成功兑付，令市场吃了颗“定心丸”，短期内或提升投资者的风险偏好，利好中低评级信用债。

　　四大隐忧拖累 沪指失守2100点

　　昨日，由于权重股疲软，概念股因获利盘回吐全线回落，沪深股指平开后震荡走低，上证指数盘中一度下探至2085点，但尾盘部分银行股回稳，带领指数收复了大部分失地。截止收盘，上证指数报2098.70点，下跌6.23点，跌幅为0.3%，成交423.1亿元；深成指报8621.97点，下跌28.23点，跌幅为0.33%，成交506.2亿元。

　　盘面上，行业板块普遍收跌，其中近期的热点板块领跌，传媒、页岩气及黄金概念股全线大幅回吐；与此同时，一些三季报大幅预减的个股也出现杀跌，中兴通讯等部分个股直接被封于跌停板；此外，通讯、有色金属、煤化工等板块也跌幅靠前。只有酿酒食品、医药、保险、券商等少数几个板块逆势收高。

　　市场投资气氛有所降温，资金面呈现较大幅度的净流出。大智慧大资金统计数据显示，昨日两市共净流出资金31.6亿元，仅酿酒食品一个板块出现5803万元的资金净流入，其余全线呈现净流出态势。有色金属、煤炭石油、化工化纤、房地产、通信板块的净流出额居前五位，金额在1亿元至5亿元不等。

　　点评：

　　天渊证券投资顾问崔威认为，尽管消息面出现了许多积极信号，如出口大幅增长、货币投放加快、基金集体加仓、QFII额度需求旺盛等，但这些并未能阻止A股市场震荡调整，主要是因为相对积极的9月份经济数据背后存在四大隐忧。崔威指出，一是工业企业经营疲弱不改，PPI数据创历史新低；二是贸易战日趋激烈，美欧日三大经济体针对中国展开贸易战令出口增长不宜过分乐观；三是银行信贷数据投放低于市场预期，在各省市政府积极出台经济刺激计划的同时，银行贷款并未显著增长，显示银行对企业经营前景保持相对审慎态度；四是新股扩容压力加大，截至9月11日，在审拟上市企业已近780家。他认为，需提防市场普遍期待的维稳行情低于预期。

　　但平安证券首席策略分析王韧却认为，近期市场在“大涨胸”中逐步转强。基本面和流动性的阶段底部构建了本轮行情的基础，而政策维稳预期自我强化将提供短期行情推手。在十八大召开前夕的特殊时间窗口，汇金增持银行股、央企上市公司大股东频繁增持、保险资金加仓、创业板股东不减持承诺等均在不断强化市场的政策维稳预期。他预计，短期市场容易形成易涨难跌格局，反弹行情可能持续至11 月中下旬，但指数反弹空间将低于一季度。

　　中资概念股重新受宠 A股ETF获大额资金流入

　　由于对内地经济及政治形势的判断由负转正，海外资金近期持续流入A股ETF及在香港上市的中资银行股。受H股持续上涨影响，恒生AH溢价指数近日快速回落，昨日盘中直逼100点的临界点，收盘创近8个月新低。

　　港交所的数据显示，9月份以来，在港上市的多只追踪或模拟A股指数的ETF出现资金持续流入，且市价较净值的溢价率不断拉大，显示海外资金看好A股后市表现。

　　其中，成交最活跃的合成A股ETF安硕A50A股指数ETF9月份以来基金份额增加了4.04亿个单位，意味着期间净流入资金近40亿港元，周一的收盘价较单位资产净值溢价率由9月初的不到2%扩大至5%，反映出投资者看好该ETF追踪的A股后市表现，愿意以高于净值的价格购入该基金。

　　通过直接购买A股指数成分股追踪指数表现的RQFII ETF，不仅发行时受到机构追捧，上市后也得到投资者继续认购。成交最活跃的华夏沪深300指数ETF及南方富时A50ETF，9月份以来基金份额也分别增加了420万个及5600万个，相当于分别流入资金约1亿及4亿港元，目前这两只RQFII ETF均由9月初的折价转为轻微溢价。

　　另外，与A股ETF挂钩的衍生品，也出现资金明显流入。据统计，近5个交易日，仅是与安硕A50A股指数ETF挂钩的认购证，就出现逾1500万港元的资金净流入。

　　在A股ETF获资金追捧的同时，香港上市的中资股也因资金流入节节走高，其中被海外资金当作“中国经济”代名词的银行H股，近日也出现罕见的“抢筹”盛况。工商银行上周最后两个交易日累计涨幅近6%，日均成交较平日放大近3倍，昨日该股稍微回落0.4%，成交额仍高达14.78亿港元，买盘依然很强劲。

　　点评：

　　据上证报报道，荷兰合作银行股票衍生部助理董事苏祖浩表示，十一黄金周期间中国内地居民展现出的强大消费能力，以及9月PMI止跌回升等，扭转了海外投资者对中国经济形势的看法。对内地经济及政治形势的判断由负面转为正面，成为资金积极涌入A股ETF 、抢购中资银行股的主要推动力。

　　受银行H股近期持续跑赢A股影响，恒生AH溢价指数近日大幅回落，昨日收报101.11点，盘中一度探至100.66点，离临界点100点仅一步之遥。若趋势持续，同时在两地上市的A+H成分股，股价将出现整体倒挂，即A股将整体较H股便宜。

　　目前，在可比的79只A+H股中，共有22只A股价格低于H股，倒挂率在1%至31%之间，其中银行股、保险股、基建股的占比最大。

　　多空上演争夺战 期指上方压制未消除

　　昨日，IF1210合约震荡下行，尾盘触底反弹，最高上攀至2324.8点，最低下探至2283点，最终报收于2302.4点，下跌6.2点，跌幅0.27%。IF1211收报2314.2点，下跌6.6点，跌幅0.28%；季月合约IF1212收报2327.6点，下跌8.8点，跌幅0.38%；隔季合约IF1303收盘报2365.6点，下跌6.2点，跌幅0.26%。

　　从期现溢价来看，截至收盘，IF1210和现货沪深300指数间正溢价7.5点。专家认为，昨日股指的弱势主要是由于发生背离的短期技术指标修复需求引起。

　　中金所盘后持仓排名显示，IF1210前20名多头席位减持3009手至3.64万手，前20名空头主力合计持有4.59万手，减持2819手，多空主力持续减仓并移仓至下月合约。具体席位上，中证期货减持多单168手，空单672手，国泰君安减持多单701手，空单335手。1211合约增持力度较大，多空主力分别增仓4949手和5307手，国泰君安增多单1826手，不过总体看是净空单回升，空方占据优势。

　　点评：

　　中期研究院宋楚平认为，三季报对市场的影响明显占据上风，市场信心有所偏弱，主力合约站稳2300点才是关键所在。

　　陶勤英认为，多项宏观数据呈现积极信号，有助于恢复市场信心。不过，前期整理平台给股指造成的压力较大，加之股指上方面临着60日均线压制，股指若想有所突破仍需进一步利好助推。

　　低估值弱周期性个股成为资金避风港

　　昨日两市大盘高开低走，一路下行，尾盘有所回升，最终双双以小幅下跌报收，两市共成交929.3亿元，量能相比上周五小幅萎缩。但资金净流出有所提速，据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出31.71亿元。

　　这主要体现在有色金属、煤炭石油、机械、化工化纤、房地产等板块。其中，有色金属板块居资金净流出首位，净流出7.17亿元，净流出最大个股为包钢稀土、厦门钨业、山东黄金，分别净流出0.73亿元、0.70亿元、0.48亿元。煤炭石油板块居资金净流出第二位，净流出3.04亿元，净流出最大个股为广汇能源、西山煤电、永泰能源，分别净流出0.48亿元、0.24亿元、0.23亿元。机械板块净流出2.65亿元，净流出最大个股为三一重工、山推股份、中国重工，分别净流出0.42亿元、0.20亿元、0.18亿元。

　　个股方面，昨日两市有800多只呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有21家，但资金净流出超千万的个股有97家，资金大手笔减持力度明显增强。受经济形势不佳预期影响的板块出现在跌幅榜前列，比如有色金属股、煤炭股、工程机械股等。

　　盘面显示，多头资金一方面积极关注医药行业部分个股，比如丽珠集团、金城医药、信邦制药等；另一方面则加仓估值相对低企的酿酒食品、保险板块。其中，酿酒食品板块居资金净流入首位，净流入0.24亿元，净流入最大个股为五粮液、泸州老窖、沱牌舍得，分别净流入0.98亿元、0.23亿元、0.12亿元。保险板块净流入0.05亿元，净流入最大个股为中国人寿、中国平安，分别净流入0.07亿元、0.02亿元。

　　点评：

　　据上证报报道,业内人士指出，由于保险股、酿酒食品股是典型的指标股和人气股。所以，此类个股的活跃也说明指数下跌空间相对有限。此外，数字电视板块、铁路基建板块也有部分游资热钱关注，在资金持续流入的背景下，此类个股有望逐渐走强。