29日盘前研报精选 10股望爆发

　　绿盟科技：业绩扭亏为盈，云安全服务全面布局

　　来源：兴业证券

　　公司发布2016年半年度报告，上半年实现营业收入3.15亿，同比增长：归属上市公司股东净利润0.03亿，同比增长122.15%，扣非后净利润-0.10亿，每股收益EPS=0.01元/股。

　　受益于行业政策和公司结构调整，公司实现扭亏为赢。公司2016年上半年实现营业收入3.15亿，同比增长42.99%，营业收入大幅增长主要是因为公司内部对产品线和业务线的调整所带来的销售效率的提升。同时，费用率大幅降低使得公司净利润增速远超收入，扭亏为盈。

　　把握云安全热点，布局云安全服务体系成果渐显。公司依托阿里云，推广云安全产品和服务，今年上半年公司与“阿里云”达成战略协议，公司使用阿里云服务开发抗拒绝服务系统(ADS)，6月份绿盟安全服务正式上线阿里云市场，为使用云服务的客户提供全面的安全防护。安全服务方面，目前绿盟云已经上线“网站安全”解决方案，以及包括“极光自助扫描”、“网站安全监测”在内的Web安全、安全检测、数据安全、移动安全、邮件安全、威胁情报、流量清洗等7个大类共9个安全服务。

　　借助资本市场力量，进一步完善公司业务格局。一方面，公司继续推进定增项目工作，公司在2016年8月23日调整了非公开发行股票方案，募资金额调整为8.01亿元。另一方面，公司对外投资动作频频，2016年上半年，公司投资了阿波罗云公司、逸得公司和美国NopSec公司。

　　光迅科技：国内国外双丰收，高端芯片布局未来

　　来源：光大证券

　　事件：

　　公司发布2016年半年报，上半年实现营业收入19.83亿元，同比增长35.83%，归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长35.34%。

　　市场版图进一步扩张，国内国外双丰收

　　国内市场方面，运营商市场稳中有升，电网市场稳健推进，在传感市场及其他行业网市场份额快速增长，国内实现营业收入16.32亿元，同比增长43.02%；海外市场方面，欧洲传输与接入网市场需求持续稳定增长，亚太市场突破全球第五大无线厂商，正式成为其第一个中国光模块供应商，海外实现营业收入3.46亿元，同比增长15.06%。

　　FTTH加速部署，GPON/EPON拉动光器件需求强劲增长

　　随着运营商FTTH持续部署，GPON/EPON是市场主力军，与之配套的光器件需求旺盛。近年来，中移动大举进军固网，其今年6月公布的GPON HGU集采结果显示，采购的GPON HGU设备达2000万套，远超去年GPON设备集采1000万套，将继续带动光器件行业整体向好，公司作为国内光器件龙头将充分受益。

　　积极研发40G/100G，高端芯片布局未来

　　公司积极布局100G高端光芯片，40G/100G产品已小批量出货。在数据流量爆发时代背景下，未来运营商骨干网、城域网面临不断升级扩容需求，将推动100G光模块大规模应用。根据Ovum预测，2018年全球100G光模块需求将超过10G光模块，市场规模将超20亿美元，公司将成为重要受益者。

　　维持买入评级，目标价82.80元

　　我们测算2016~2018年EPS分别为1.50元、1.90元、2.31元，对应PE为42X、33X和27X。鉴于光通信和IDC两大市场持续高景气，我们看好公司作为国内光器件龙头竞争实力和业绩增长潜力，维持“买入”评级，目标价82.80元。

　　风险提示：

　　运营商建设投资高峰回落的风险，高速率芯片研发进展不及预期。