新股首日“秒停”成常态 炒新新规被游资钻空子

　　北京商报讯(记者 叶龙招)继此前的几批新股在上市首日被“秒停”之后，昨日在深交所上市的8只新股也因触及最高涨幅被集体停牌，多数新股首日交易时间仅有3分2秒。不出意外的话，这样的情形依然会在今日上市的7只新股身上上演，不难发现，在限制炒新的新规下，新股在上市首日被炒新者直接“秒停”已逐渐成为常态。

　　据北京商报记者统计，在已挂牌的36只新股中，共有31只在上市首日遭到了“秒停”，所占的比例高达86.11%，而其余5只新股之所以未被“秒停”是因为其中的4只为上交所的大盘股，多为传统行业的股票，另一只为创业板的炬华科技，该股发行价较高，达55.11元/股，估值与二级市场的平均值接近。而由于新股普遍被“秒停”，涨幅被控制在44%左右，换手率也大大下降，仅为10%左右，因此很难进行充分的换手、形成真正的市场价。

　　对于新股上市首日齐现“秒停”的原因，大同证券分析师付永翀在接受北京商报记者采访时表示，“一是上市之前这些新股的估值都被压低了，那上市之后它们肯定会与二级市场的估值相靠拢；二是根据现行的交易规则，新股可成交的范围和规模都非常小，使得想成交的人都得往高位价报，所以肯定会出现开盘后便被‘秒停’的现象”。

　　按照规定，新股首日的累计涨幅不能超过44%，若超过则需被停牌至14时57分，从而达到抑制炒新的目的。但若根据上述分析人士的说法，正是因为该项规定，炒新者只要选择直接将报价定在最高涨幅线上，就能使得股票在开盘1秒后便被迫停牌，这便是“秒停”现象的由来。

　　不过，这样一来，就容易出问题了，由于“秒停”可以让股价在站上了高位后长时间定格，该项交易制度反而会被投机的炒新者加以利用。“炒新者只需要很少的两笔资金就能将股价拉到涨停线上，而无需再动用别的资金护盘，因此，在这个新交易制度下，炒新的成本大大降低，这难免会诱使更多人去参与炒新，显然，这也是与制度设立的初衷相悖的。”一位市场分析人士直言。

　　此外，另一个值得关注的问题是，正是由于上市首日交易受限，次日、第三日、第四日反倒成为了市场真正炒新的时间。“首日的限令相当于是在无形之中把发行价格提高了，因为第一天基本上没法成交。”针对交易新规存在的问题，付永翀如是说。而这无疑又是在对交易新规发起一次挑战。

　　其实，即便回归到交易新规中来看新股上市后的表现，也不难发现，首日过后新股依然会被持续爆炒。据北京商报记者统计，在已挂牌两日以上的27只新股中，有16只股在上市次日被封涨停板，其中扬杰科技 、汇金股份、众信旅游 、思美传媒和我武生物5只新股还连续四涨停。若仅仅是以该数据来看，尽管首日的炒新确实得到了抑制，但该交易新规并不能从根本上解决炒新的投机问题。