向新兴经济体的资本流动在2009年二季度恢复，在三季度具有加速的迹象。这种复苏抵消了在一季度的疲软的迹象，，但2009年总体规模只有2007年高峰值的1/4。估计2010年会继续上升，要强调的是，流动是由于复苏的不均衡，而不是由于整体经济状况的改进。

　　将新兴经济体区分为新兴拉美、欧洲、非洲与新兴亚洲，2008年流入所占全部流入比重从高到低排列分别是，新兴欧洲亚洲与拉美，但是在2009年，估计欧洲将出现急剧下降，比重最低。亚洲大幅上升，比重最高。

　　原因在于，一方面，欧洲在过去一年多的时间中，在新兴地区中受金融危机的冲击最深，经历了最为严重的周期性下降，另一方面，新兴亚洲是全球经济复苏的领军者，也影响了全球资本流动，亚洲资本流动的波动与股票投资有关。

　　需要关注的是，首先，当前资本流动中有大量投机资本，带来了政策挑战。其次，银行资本在收缩中。银行借贷下降是2008年四季度到2009年一季度的资本流动收缩的主要原因。与2007年相比，私人信贷从2008年开始下降，2009年借贷为净流出，与国际银行的去杠杆化与新的银行管制有关。小型与级别较低的公司的借贷难度加大。

　　再次，在新兴经济体内部的资本流动在增加。

　　新兴经济体在2007年的经常性账户盈余成为持有了发达经济体大量债权的原因。由于美元汇率的不稳定以及国债收益率的波动，导致当前对发达经济体敞口增加的收益下降，新兴经济体之间的股权与债权投资将会增加。