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2011年人民币升值空间多大?
手机免费访问 www.cnfol.com 2011年01月18日 04:25     李雨谦 中国经济时报 
  人民币升值不再仅仅是预期,它正在逐渐地小步攀升,讨论升值与否或许已无意义,升值多少才是硬道理。

  1月14日,人民币对美元中间价为6.5896元,较上一交易日(6.5997)飙升101个基点,已经连续第四个交易日创出汇改以来新高。

  中国外汇交易中心数据显示,1月11日,1美元对人民币6.6216元;1月12日,1美元对人民币6.6128元;1月13日,1美元对人民币6.5997元,不断刷新纪录。

  自去年汇改重启以来人民币对美元累计已升值3.3%,而与2005年7月汇改前相比,人民币对美元已累计升值高达25.06%。

  从目前市场环境看,有专家认为,除美国等国施压外,还有两个原因刺激人民币汇率走高:一是汇率从去年12月份开始就被央行用作治理输入性通货膨胀的主要工具,现在看这个趋势还将继续;二是近期中国表示将进一步买入西班牙国债,市场对欧元区主权债务危机的担忧情绪缓和,导致美元下滑。

  那么,2011年人民币汇率将往何处去?

  和讯年会期间,亚汇市场有限公司昆仑国际总裁柳英杰在接受记者采访时预计,今年人民币升值的幅度会达到5%—8%的范围。因为,目前NDF市场人民币离岸市场一年期美元对人民币已到达6.2左右,而中国目前公布的外汇牌价是6.5左右,由于NDF是人民币外围的期货市场,而热钱会重点参考这一市场的动向,因此人民币现货市场一定会向期货市场靠拢,也就是说从6.5向6.2靠拢的话,升幅将达到4.6%。

  柳英杰认为,美元贬值和人民币升值都是必然趋势,这会加速热钱的流入,从而造成国内通胀的延续。

  高盛亚洲宏观经济学家宋宇则称,人民币今年升值幅度将会达到6%,可能上行的风险稍微大一些。因为在国内控通胀的情况下,如果其他因素持平,人民币汇率升值的主要依据还是倾向于降低国内通胀压力。它需要通过两个渠道实现,一个是让出口更少一些,进口更多一些,控制总需求因素。第二,从直接的价格因素考虑,直接进口的这些价格就更便宜。

  宋宇认为,从上述两个因素来讲,人民币应该加快升值速度,且以比较大的幅度升值。但是从现实考虑,大幅度的升值不太可能发生。因此,他预测2011年人民币升值6%。

  瑞银证券发给本报记者的研究报告指出,在2010年人民币兑美元升值3%后,预计2011年人民币将在国际压力的推动下升值6%,到2011年底时人民币兑美元汇率将达到6.2.

  而汤姆森路透最新发布的一项经济学家最新调查结果则显示,人民币汇率升值步伐将在2011年有所加快,预计截至今年年末人民币对美元汇率将达到6.3的高点。这一水平相比今年年初人民币对美元报价升值幅度为5.4%。

  此外,摩根大通预计人民币兑美元在2011年年末之前将维持在1美元兑人民币6.3元水平,升值步伐或将加速;中金公司预计,未来12个月人民币实际有效汇率将上升5%,高盛驻香港的首席亚太经济学家Michael Buchanan表示人民币兑美元到2011年年底将升值5.8%。

  由此看出,机构、专家对于2011年的人民币汇率最少也有5%的升值预判。
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