■ 本报记者 吕 东

　　继2010年之后，去年城商行总资产增幅再度居银行业金融机构之首

　　种种迹象显示，城商行重启IPO将在2012年破题。日前，证监会披露的首次公开发行股票申报企业基本信息情况表中，10家城商行郝然在列。

　　“目前市场不是特别好，虽然位列排队名单，但还没有看到城商行上市开闸的市场环境。”东方证券银行业分析师金麟对《证券日报》记者表示：“2011年银行股1.3倍PB，预计2012年为1.1倍，上市的城商行中北京银行才1倍PB，二级市场价格估值体系都很低，如果地方银行IPO，发行估值肯定受到制约。如果上市，能发行多大规模，这都是要考虑的，所以将存在时机选择。”

　　A股市场2012或注新鲜血液

　　在经过多年快速发展后，城商行在银行业中的地位也得到显著提升。A股市场也愈加不能忽视城商行的存在。去年年末银监会官员就明确表达了支持城商行上市的表态。今年春节刚过，证监会公布的上市申请名单中，即出现了10家城商行的身影。

　　这些迹象显示，2012年的A股市场迎来城商行新军恰逢其时。先有银监会官员公开表示对城商行上市的支持，后有证监会披露的上市申请名单，这令徘徊在A股市场外已久的多家城商行看到了希望。而小微企业去年以来融资环境的艰难，使那些主要服务对象为当地中小企业的城商行们也迎来了发展的新机遇。2012年的A股市场有望注入城商行的新鲜血液。

　　2007年，北京银行、宁波银行、南京银行的同时上市，开启了城商行登陆证券市场帷幕。然而随着时间的飞逝，人们所期待的城商行IPO的后续精彩演出却戛然而止。随后增资扩股、剥离不良资直至更名，渴望上市的众多城商行在几年内使尽了混身解数，尽管筹备热情高涨，但毕竟多年未有城商上市的这一尴尬现实摆在了所有城商行面前。如今，随着城商行全力发展取得了业绩增长与资产规模壮大的两丰收，2012年的A股市场似乎距城商行们已无限接近。

　　银监会最新数据显示，截至2011年12月末，银行业金融机构总资产为111.5万亿元，同比增长18.3%，其中城商行总资产为9.98万亿元，同比增长27.1%。继2010年之后，城商行总资产增幅再度居于银行业金融机构之首。

　　截至去年末，城商行总资产占银行业金融机构比例已经达到9%；而在2003年末，城商行总资产不过1.46万亿元，占银行业金融机构的比例仅为5.3%。在经过多年快速发展后，城商行在银行业中的地位也得到显著提升。A股市场也愈加不能忽视城商行的存在。

　　城商行顺利IPO仍需迈过几道坎

　　2011年下半年起，随着今年以来小企业融资所面临的困境，自身具有扶持当地中小企业背景的城商们，也迎来了上市的新机遇。从自身业务发展来看，在服务当地小企业方面城商行更具有先天优势。数据显示，全国城市商业银行系统对于小企业贷款的余额1.38万亿，占全部城商行企业贷款的46.8%，城商行的小企业的贷款增速大幅增长。城商行的小企业贷款占整个银行业系统小企业贷款的15%，而城商行整个的贷款份额占银行业贷款份额8.4%，这表明城商行对于小企业的投入远远高于对于其他企业的投入。

　　正是看到了当前形势下，城商行发行上市将有利于充分发挥资本市场对中小和小微企业的支持作用。监管层对于城商行IPO也给矛了明确的支持。在去年年末召开的第九届中小企业融资论坛上，银监会监管二处处长张海川就向记者透露，目前城商行普遍经营状况良好，信贷风险管控指标良好，多家城商行符合上市经营指标。“到目前为止，所有报给我们的上市申请，符合标准的我们都会同意。”

　　业内人士表示，为当地小微企业身服务正是城商行的强项所在，由于小微企业融资难，支持城商行上市融资，从而更好的为小微企业融资服务已成为市场各方的共识，而这将是城商行上市的钥匙。

　　不过，值得注意的是，尽管各地银行上市热情高涨，目前摆在这些银行面前的上市之路仍很不平坦，城商行IPO之路还要面临数道坎。虽然各家银行近年来发展迅速，但由于历史负担较重，且个别银行资本充足率不足，员工持股及股东人数问题也是迫切解决的。由于历史原因，许多城商行股东人数超过200人红线以标。2010年9月，随着《关于规范金融企业内部职工持股的通知》的颁布，这一难题才有了解决的途径。而近年来，众多城商行的增资扩股，也是为了达到降低员工持股比例的目地。

　　金麟对记者表示，目前虽然一些城商行业绩不俗，但不容否认的是，这些城商行中还是存在发展参差不齐的情况，除了个别业绩、资产规模、风控完善后的城商行才存在登陆A股的条件保障。同时，城商行还普遍存在着同质化严重的情况。