“如果利率立刻市场化，利差会变大还是变小？我接触的行长们，一致认为利差会瞬间扩大(在中国存款是刚性的，贷款是供不应求的)；我接触的学者们，多数认为利差会变小。俺不评论，免得引火烧身，破坏我的退休生活。”正值各方对银行业高利润争论得不可开交之际，3月11日，巨人网络董事长兼首席执行官史玉柱在其微博上发出如此言论。

　　近日，央行副行长胡晓炼在答记者问时强调，在今后特别是在“十二五”规划的过程中，利率市场化的进程一定会继续向前。多位业内人士认为，银行的高额利润主要源自存贷款的利差保护，以及经营牌照门槛。正如史玉柱所言，利率充分市场化之后，利差是缩小还是扩大？引起业内大量争论。

　　利差是银行高利之源？

　　利差收入无疑是中国银行业最重要的利润来源。

　　资讯统计数据显示，2011年前三季度，中国16家上市银行利息净收入总额为1.28万亿元，占营业收入1.64万亿元的77.5%。

　　华林证券研究所副主任胡宇向《第一财经日报》记者表示，利差保护是银行利润较高的重要原因之一；如果是市场利率充分竞争的话，相信利差会降低；此外，牌照的稀缺性也是重要原因，获取银行经营牌照需要较高门槛，目前很多资金无法进入银行，在对资金需求旺盛、息差稳定的因素下，银行唯有不断再融资扩大经营规模，不过，目前能够在全国布局的银行数量非常有限。

　　全国人大代表、全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，中国的银行业巨额利润的确有不合理的地方，存贷利差相对较高。而全国政协委员、香港西安商会会长许智明也认为，银行利率管制政策已不合时宜。

　　海外银行利差高？

　　近日，农业银行(601288.SH，01288.HK)副行长潘功胜在谈到“银行暴利”问题时对媒体表示，中国银行业的利差仅为2.5%，从全世界范围来说不是最高的。潘功胜称，2010年，国际前十大银行平均利差为2.31%，而我国银行业的平均利差为2.46%，与之相比并不算高。同发展程度相当的“金砖四国”相比，中国银行业的利差则显得很低：2003年至2010年这7年，中国银行业平均利差为2.7%，印度是3.05%，巴西是11%，俄罗斯是6.4%。

　　美国市场又如何？圣路易斯联邦储备银行(FEDERAL RESERVE BANK of ST.LOUIS)数据显示，2009年、2010年和2011年，美国国内银行净息差(Net Interest Margin for all U.S. Banks)分别为3.35%、3.76%和3.55%。

　　值得留意的是香港市场上的超低息差，香港金融管理局2010年年报显示，由于息率持续低企以及贷款业务竞争激烈，香港银行2010年平均净息差由2009年的1.48%进一步收窄至1.32%；2011年上半年报告则称，期内净息差仅仅为1.19%，而香港净息差近几年的高峰是在2008年初的2%左右，之后一路下滑。

　　招商证券(香港)投资银行业务董事总经理温天纳向本报记者表示，香港采取联系汇率制度，存款成本很低，不过经济状况跟美国很不一样。香港过去几年时间，在资金流入背景下，银行为了争取楼宇按揭客户，某些按揭贷款只有1%多一点的利率，但存款利率在人民币存款增加的背景下有所上升，香港银行的息差受到很多复杂因素影响，有一些扭曲，未必有很大参考价值。

　　息差走高还是走低？

　　随着利率市场化的深入，究竟未来中国内地银行业利差是往美国这种较高水平靠拢，还是往香港这种较低水平靠拢？对此，各方专家和业内人士都有自己的看法。

　　广发证券银行业分析师沐华预计，利率市场化改革会使银行存贷利差收窄77~115BP，同时，中间业务收入/总资产上升40~60BP，中间业务收入的增长难以完全抵御利差收窄的冲击；预计国有银行和城商行受利率市场化冲击较小，多数股份制银行的存款成本将承受较大压力，不过部分议价能力强的银行可将压力转嫁给客户。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松则认为，在中国当前商业银行业务同质化程度较高的条件下，一旦存款上限、贷款下限全面放开，可能导致实际贷款利率的下浮和存款利率的上浮，银行的利差短期内可能会面临较大压力，最终可能导致部分定价能力差的银行受到显著冲击，乃至面临退出的风险。

　　而温天纳则认为，利率管制放开后中国银行业息差有上升的可能。“从理论上来看，随着中国利率市场化推进，银行相互之间竞争会越来越激烈，利差会收窄”。不过，从香港利率市场化的历史来看，利率管制放开之初，利差反而有所扩大，而银行之间也有所合作协调；不过香港受到外界影响因素太多，对中国内地来说，美国的情况或许有更大参考价值，“利率管制放开或许会使得内地利差上升。”温天纳称。

　　深圳一位银行高管向本报记者表示，目前由于银行牌照获取的门槛依然较高，很多资本无法进入银行，银行贷款仍然处于供不应求的状态，进一步市场化后，贷款利率可以继续提高，但伴随的是风险的上升，因此利润未必会有明显扩大。

　　实际上，银行对中小企业贷款利率并不是越高越好，利率达到一定水平以后，如果再提高，收益反而会下降，银行的收益与利率呈抛物线状的关系。“当利率达到一定高点时，银行的收益开始呈下降趋势，在此之前是比较典型的高风险高收益、低风险低收益；等到利率很高时，收益可能很高，一旦出现不良，收益反而变低。”上述银行高管认为。

　　也有业内人士认为，从中国台湾等亚洲地区的情况来看，利率市场化后短期内利差会马上缩小；从中国大陆情况看，近年来在负利率的环境下，很多资金从储蓄出来进入理财产品，实际增加了资金成本，未来利率放开也会使存款成本进一步提高；另一方面，目前贷款利率可上浮幅度已经比较大，市场化程度其实已经较高，即使进一步放开，提高利率空间不大。

　　但从长期来看，随着银行进一步加强对存款的成本管理，息差在下降一段时间后可能会重新上升；而美国的银行业利差较高，主要是因为小微业务贷款比例较高，比如净息差达到4.26%的富国银行，目前包括平安银行、民生银行(600016.SH，01988.HK)等这方面做得比较激进。“由于其较高的收益率，未来各大银行可能会竞相进入这个领域，长远来说也会使利差提高，但管理成本也会随之上升。”上述业内人士称，此外，银行的准入门槛不降低的话，息差也不会出现明显下降。