“新一轮经济刺激计划”猜想渐起。

　　23日，国务院常务会议强调，把稳增长放在更加重要的位置，并准备启动一批事关全局、带动性强的重大项目。

　　近日，国家发展改革委加快了项目审批的进度。据统计，上周，国家发展改革委共审批通过项目112个。

　　投资驱动的“稳增长”措施使人们想起了2008年为应对国际金融危机而推出的“4万亿”经济刺激计划，有学者甚至惊呼“4万亿2.0版来临”。

　　“4万亿”的深刻教训

　　2008年11月，为对抗国际金融危机，我国政府推出了“4万亿”经济刺激计划。与之相配套的是，2009年，我国信贷投放达到10万亿元的天量规模。在产业政策上，国家制定了十大产业振兴计划。货币政策、财政政策和产业政策的配合，使我国成功实现了“保八”的目标，我国经济率先复苏，并在世界经济中一枝独秀。但是，相关学者也认为，“4万亿”对经济造成了一些后遗症。

　　中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军在接受中国经济导报记者采访时指出，“4万亿”带来了资产价格的膨胀，所形成的泡沫直到今天还没有消失；同时，刺激计划使我国的经济增长长期以来过度依赖投资，而这样的畸形结构现在还没有完全摆脱。

　　备受经济学家诟病的“国进民退”，也正是在这一轮经济刺激计划中上演的。

　　中国宏观经济学会副会长兼秘书长王建认为，在经济下滑期为了应对萎缩，政府被迫通过各级地方政府平台向国有企业投资，形成了危机期间在产权增量方面的“国进”，而在危机过后为了解决生产过剩要压缩产能，又以要“消灭落后产能”为理由，鼓励产业重组与兼并，由于中小企业以民营为主体，必然会形成国有兼并民营的格局，由此又会导致产权存量方面的“民退”。

　　国资委研究中心研究员胡迟告诉中国经济导报记者，“4万亿”刺激计划延缓了经济结构调整的步伐和速度。十大产业振兴计划和“铁公基”的建设，都还是在原有的经济结构的框架内进行的。

　　与“4万亿”有本质区别

　　这一轮的经济刺激政策同样采取了投资驱动的路线，被部分经济学家称为“4万亿2.0版”。瑞信集团表示，中国为应对经济放缓而出台的刺激措施规模可能将高达2万亿元人民币，是2008年刺激规模的一半。

　　针对以上观点，5月29日，湖南省发展改革委召开全省经济形势座谈会，传递中央精神，明确国家层面有“两个不可能”：不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策；不可能松动房地产政策，现在只会预调微调。

　　王军指出，为应对国际金融危机，我国采取的是财政和货币双扩张的政策，4万亿的规模是史无前例的，特别是为之服务和配套的信贷扩张也是史无前例的，今天的经济刺激政策和3年前的政策不可同日而语。

　　5月23日，国务院常务会议强调，抓紧落实扩大节能产品惠民工程实施范围，支持自给式太阳能等新能源产品进入公共设施和家庭，加快普及光纤入户，加大对保障性住房和农村危房改造支持力度。推进“十二五”规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目，已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目，要加快前期工作进度。

　　王军分析认为，首先，这一次“稳增长”的措施从力度上来看还是比较温和的，货币政策是中性的，财政政策是略微扩张的，这和当时的双扩张政策是完全不一样的；其次，虽然这一次“稳增长”的措施还是集中在投资领域，但是投资的方向是有区别的，上次投资项目的选择相对来讲比较粗放，而这一次无论是促进消费的措施还是投资项目的选择，都还是围绕着转变经济发展方式这一主线以及促进产业结构优化升级这一脉络来展开的，比如推出的节能环保的家电产品的财政补贴，以及“十二五”确定的一些项目的加快开工，等等，都还是在稳增长的同时兼顾调结构。

　　去年的中央经济工作会议把今年的宏观经济政策基调确定为稳健的货币政策和积极的财政政策。货币政策上，今年的M2增长率的目标定为14%。

　　胡迟认为，这次采取的“稳增长”措施，不会到“4万亿”那一步，规模也不会像上次的力度那么大，也没有必要，因为经济增长形势不可能像2008年那样差。

　　在胡迟看来，当前应该咬牙牺牲一点增长速度，把“调结构”这一关给过了，不应当在经济下滑时又采取刺激政策，这样可能又会错过结构调整的机会。

　　投资项目集中在清洁能源领域

　　上周国家发展改革委批准的112个项目中，水电风电项目93个，能源相关并购投资项目16个，钢铁基地项目3个。从中可以看出，所批准的项目绝大部分为被列为清洁能源的水电和风电项目。

　　争议较多的是3个钢铁项目。国家发展改革委网站显示，25日，广西防城港钢铁基地项目申请报告和广东湛江钢铁基地项目申请报告通过核准。前者建设规模为年产铁850万吨、钢920万吨、钢材860万吨，总投资为639.9亿元；后者建设规模为年产铁920万吨、钢1000万吨、钢材938万吨，总投资为696.8亿元。在业内人士看来，钢铁产业已经产能过剩，现在批准钢铁项目的建设，不利于产业结构的优化升级。

　　王军指出，一方面，这些钢铁项目的建设需要通过产能压缩进行置换，另一方面，这些项目都是已经压了很长时间的项目。

　　国家发展改革委公布的项目核准公告显示，广东湛江钢铁基地项目需要在广东累计压缩粗钢产能1614万吨的基础上实施，而广西防城港钢铁基地项目将在广西和武钢累计压缩粗钢产能1070万吨的基础上实施。

　　据了解，这两个项目的建设早在多年之前就已经开始了。防城港钢铁项目是2005年武钢集团和广西柳钢集团进行产业重组时提出的，而湛江钢铁项目更是宝钢集团在数年前就开始与广东省和广州市政府筹划的项目。

　　2008年3月，国家发展改革委同意防城港钢铁基地开展前期工作。后因金融危机爆发，导致钢铁行业下游对钢材需求减缓，钢铁行业产能过剩的矛盾日益凸显，广西防城港项目开发暂缓。2011年11月，工信部发布的《钢铁工业“十二五”发展规划》中明确，加快建设湛江、防城港沿海钢铁精品基地，彻底改变东南沿海钢材供需矛盾。