百大集团

　　大股东持股数占流通股比72.65%

　　自8月份以来，百大集团大股东增持本公司376.237万股，增持股份占流通股1.00%，变动后持有流通股数量达27332.18万股，占流通股的72.65%，成为沪深两市增持自家股数占流通股比例较大的公司之一。《证券日报》研究中心根据数据统计显示，截至上周五，该股收盘5.19元，动态市盈率(TTM)为26.33倍，上周整体上涨2.57%，8月份以来的主动买入大单金额为1693.50万元。

　　控股股东大幅增持。截止9月4日，控股股东西子联合已通过上海证券交易所交易系统买入方式累计增持公司股份约376.24万股，占公司总股本的0.999%。增持后西子联合共持有公司股份约1.38亿股，占公司总股本的36.69%。(2012年8月30日，西子联合增持了公司股份100.63万股。基于对公司未来发展的信心，西子联合拟在未来12个月内通过二级市场继续增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行股份总数的2%，增持价格不高于5元，增持总额不超过3800万元。)

　　从业绩来看，2012年中报数据显示，2012年1-6月公司实现营业收入6.22亿元，较上期6.36亿元下降2.22%，实现净利润4252.49万，同比减少9.73%。净利润较去年同比下降的主要原因是酒店进行客房装修导致营业收入减少。下半年，西子国际项目将继续按工程计划平稳推进，同时项目公司将持续做好开盘前的销售渠道拓展，并积极与杭州大厦方面进行商业布局上的沟通探讨，为后期商业运营打好基础。传统业务板块进一步加强管理创新，力争走出具有自身特色的新路子。

　　8月29日，公司公告称，公司股东大会通过了关于修订公司章程的议案，修改后的公司章程中利润分配政策规定，在符合现金分红条件情况下，公司原则上每年进行一次现金分红，在有条件情况下，可以进行中期利润分配，分配方式包括现金、股票、现金与股票相结合等等；公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

　　从股东进出来看，2012年中报披露，前十大流通股东中，两家太平洋人寿保险合计持有736万股，持仓未变；本期工银瑞信两家基金退出；截至2012年6月30日，股东人数较上期减少2.02%，筹码集中度一般。

　　天相投顾认为，公司目前百货及酒店业务成长性一般，未来看点主要在于庆春广场项目。假设公司于2012年会确认3亿元左右公寓销售收入，在此基础上，预计公司2012年每股收益为0.35元。由于公司庆春广场近两年一直处于投入期，对公司现金流及财务费用将构成较大压力。且公司公寓的销售利润具有一次性特点，因此维持公司“中性”的投资评级。

　　国信证券认为，从西子电梯入主百大集团的一系列动作来看，存在资产和业务变化的可能。2011年、2012年、2013年每股的盈利预测分别0.26元、0.37元、0.55元，维持“谨慎推荐”评级。