周三市场小幅高开，随后走势先抑后扬，沪深两市维持窄幅震荡，沪指再度争夺2100点关口；在券商股及“两桶油”积极护盘下，沪指微幅上涨收于2100点之上。分析人士普遍将“两桶油”护盘之举看做是维稳行情。而把后市上涨动力寄希望于券商股。 记者杨欣

　　从昨日全天

　　的走势来看，股指走势是探底回升。其中最大功臣应该归于石化双雄强势护盘，其中中国石油涨幅逾1.13%，中国石化涨幅逾1.8%。两桶油强势出手护盘，封杀了大盘继续震荡调整的空间，且推升股指成功站上60天均线，确立了行情短期的方向性，股指选择继续反弹应该是大概率事件。

　　权重股大幅上行难度大

　　不过，两市成交量的放大并不显著，表明跟风盘并不踊跃，场外资金仍然以观望为主。而缺乏场外资金的支撑，权重板块要想继续大幅上行难度较大。可见，当前市嘲维稳”的特征浓厚：股指一旦大跌，便有利好出台或权重股护盘；而指数在脱险之后，却又看不到做多热情和上涨空间。

　　对于大盘后市走向，申银万国分析师桂浩明认为，由于强烈的“维稳”预期，加上股指已经处于很低的位置，因此大盘近期不太可能出现暴跌走势。同时还因为60天均线是在继续下移，这样也就很容易与股指相遇，从而不时出现大盘“被动”回到60天均线上方的局面。但这不是标准意义上的突破，因此即便这种状况出现，也不能认为是股指回到了上升通道。而且，就目前的盘面而言，这种状况也不太容易出现。这就再度提醒人们大盘还是运行在下降通道之中。因此，期望中的“红十月”和月线两连阳，都有点难了。

　　昨天带动指数恢复平衡的主要是券商板块，该板块大部分个股总体处于上升趋势信号。而昨日券商龙头兴业证券强劲拉升，则和金融创新有关。金融创新在今年初开始大力倡导后，目前开始逐渐进入实施和具体细节发布阶段，所以在近日一些金改概念和券商也总是阶段性活跃。而券商由于创新举措更多，同时弹性大，所以股价波动非常大。这也为一些投资者提供了短线盈利差价。

　　目前券商已经有社保基金交易席位转入券商、转融通与新三板、外资参股比例提升和其他一些创新举措。从力度来看，单个力度有限，但是如果一起加起来，则对券商业绩恢复有利。比如外资参股比例提升，有益于提高券商资本比例，控制相关风险。而其他创新业务则有益于提高企业业绩。

　　券商股有领涨动力

　　更为重要的是，通过近几年的观察发现，在行情底部周期逐渐变成反弹动力的同时，券商股总是有着不同于一般板块的领涨因素和动力，加上近期管理层密集地出台相关券商利好政策，券商股是否走强关系到了反弹的关键。

　　大盘短期无忧

　　沪深股市周三探底回升。上证指数收报2105.62点，上涨6.81点，涨幅0.32%；深证成指收报8641.18点，下跌4.36点，跌幅0.05%；两市合计成交940.8亿元。

　　图形上沪指也重新回到所有均线之上，反弹的技术形态维持较好，所以短期内仍无需过分担忧大盘的调整力度，预计个股仍将保持活跃，市场走强仍需等待利好因素的刺激和增量资金的介入。 (招商证券)

　　作者：招商证券600999