查看评论 今年谈及最多的词就是 “复苏”，刚刚过去的二季度，各方反映出口企业的情况好于一季度。不过，我国最早打开国外市场的纺织行业似乎还没有明显的感觉，而电子出口企业好转的迹象更为明显。不管怎样，二级市场从来就是先发制人，只要有复苏的预期，就有投资的机会。那么，在我国各类出口型企业中，还隐藏着哪些机会呢?
去年出口收入占公司总收入比 例 超 过80%的 晶 源 电 子(002049，收盘价9.26元)刚刚发布的半年报显示，公司上半年实现净利润1665.6万元，同比增长3.36%，扭转了一季度业绩同比下滑的局面。同时，公司预计三季度业绩增减变动幅度小于15%。
来自海关的统计数据显示，我国出口总值今年前6个月下滑幅度呈波动状，没有明显的复苏迹象。一季度出口总值同比下降19.7%，二季度同比下滑21.8%。按月份看，4、5、6月份的出口总值相比前3个月下滑幅度增大，但6月份出口总值同比下降了21.4%，相比5月份26.4%的幅度有所收窄。
分行业看，二季度以来，大米的出口数量和金额同比下降幅度出现明显的收窄;机电产品的出口在6月份出现了好转迹象，下滑幅度收窄了0.7个百分点，为21.2%;纺织制品的出口6月份相比5月份的下滑幅度收窄了0.3个百分点，从下滑15.5%到下滑15.2%。
由此可见，部分出口型行业已经开始复苏。《每日经济新闻》在对上市公司的采访中发现，电子出口企业对复苏的感觉更为明确，纺织企业称“一般”，农业受出口波动影响本来就小，复苏机会主要隐藏在细分子行业中。总之，由于行业特征的不同，复苏的情况也就大不相同。
【纺织行业】
后期关注服装上游公司
纺织品出口是江苏南通的经济支柱之一。南通服装业联合商会副会长赵晓生向记者介绍称，整体上看，5月份开始，南通的服装业出口是在回升的，今年二季度同比可能会增长。“但这种回升是复苏性的回升，跟好的时候相比还是差很远，且每个企业的情况相差很大。”
联合证券最近一份行业跟踪报告称，纺织服装行业继续处于复苏周期中，企业销售收入将回升，同时利润的增速回升也将非常明显。但国金证券纺织行业研究员张斌持不同看法，他表示，“现在说纺织行业复苏还尚早，只是整体的降幅比预期要好。”
事实上，记者在对上市公司采访中，多数纺织企业称没有明显感觉到出口形势的好转。黑牡丹(600510，收盘价9.71元)今年一季度业绩同比暴增268.79%，但公司董秘许晨坪坦言这是因为进行了重组，公司注入了其他资产。“我没有感觉到二季度出口明显变好，三四季度会怎样，现在也无法预计。”许晨坪说。
上海三毛(600689，收盘价8.91元)证券事务代表也对本报表示，毛纺织行业的整体复苏还需要一个过程，只能说还可以，变化不大。
受汇率波动影响较大的孚日股份(002083，收盘价9.84元)，其董秘助理彭先生称，公司主要生产毛巾出口，受金融危机影响很小，出口量一直都有增长。“只不过，订单堆得没以前多了，客户下单期限缩短了。预计今年的收入还是会增长，但利润就不好说了。”
尽管纺织行业目前是否复苏难以判断，但是比较一致的看法是：出口形势没有进一步恶化，并且对复苏有所预期。
张斌认为，从纺织企业的估值看，市场已经预期行业未来将增长。“我是比较看好内销比例较高的品牌企业，如美邦服饰(002269，收盘价18.99元)、七匹狼(002029，收盘价15.65元)、雅戈尔(600177，收盘价15.06元)等。”
中投证券认为，环比数据显示，6月份纺织品、服装出口环比增长分别为0.35%和22.06%。纺织业出口四季度恢复增长的可能性较大。未来服装出口形势要好于纺织品，但由于服装出口型上市公司行业集中度小，出口增长并不一定能给相关上市公司带来增长，建议关注服装行业的上游企业，即棉纺、印染、辅料等上市公司，如伟星股份(002003，收盘价18.5元)、鲁泰A(000726，收盘价10.16元)。
【电子行业】
出口复苏背景下的首选
电子产业复苏步伐在四五月停滞后，6月重新启动。
随着全球半导体市场销售额连续4月回升，库存水平也连续下降至合理水平，大多数机构调高了对电子行业的投资评级。
由于企业整体的开工率好于一季度，主要电子公司的盈利环比显著上升。如广州国光(002045，收盘价11.71元)、莱宝高科(002106，收盘价16.8元)都保持着较高的盈利能力。
广州国光公司半年报显示，广州国光上半年实现营业总收入3.86亿元，比上年同期增长了0.75%，实现净利润3298.51万元，比上年同期增长23.88%。公司预计今年前三季度净利润同比增长幅度在10%~30%之间。
公司证券部的肖女士向记者介绍，公司二季度以来订单的增长幅度很大，开工率也达到满产的状态，现在好多新项目订单已经做到明年了。
申银万国对电子行业的乐观态度展望到2010年，其行业研究员余斌指出，看好电子行业的核心原因是海外需求回稳和国内行业景气度的提升。
根据各公司已经披露和提前预计的情况，目前业绩恢复较为明显的有歌尔声学(002241，收盘价17.84元)、超声电子(000823，收盘价8.46元)和华天科技(002185，收盘价7.33元)等多家出口比重较大的公司。
余斌强调，出口复苏首选的公司一般是周期类公司，这类公司对行业景气变化最为敏感，如生益科技(600183，收盘价8.95元)、华天科技、顺络电子 (002138，收盘价15.21元)等。
【农业】
复苏机会藏于子行业
由于上半年农业板块在平稳上升中大幅跑输市场，众多机构得出结论，农业板块中的部分子行业将在今年下半年迎来补涨的机会，除此之外，部分依赖出口的农业类上市公司也正在感受到来自海面暖风的吹拂。
獐子岛 (002069，收盘价26.14元)去年收入的34.66%来自出口业务，其证券事务部黄先生告诉《每日经济新闻》，公司今年二季度的销量比一季度有增加，销售量比去年同期也有所增长。同时，海外市场的收购业务也直接惠及公司业绩，加上近段时间海参价格得到提升，所以公司二季度业绩有明显好转。
江山股份 (600389，收盘价15.5元)董秘宋金华表示，公司二季度业绩下降的幅度比一季度更高。据了解，公司一季度业绩同比下降了88.72%。
宋金华称，出口务二季度保持着正常的趋势，量上有增长，但价格没有涨，目前的价格是去年最高时期的1/5，所以业绩难以增长。但大幅下滑的主要原因是国内市场的无序竞争，并非出口影响。
申银万国行业分析师赵金厚表示，出口波动对农业的影响整体不是很大，重点还是关注农产品涨价和公司基本面等因素。国海证券行业研究员孙霞指出，下半年，受国外需求刺激，果汁和番茄酱的上市公司更值得关注，如
国投中鲁(600962，收盘价12.93元)、新中基(000972，收盘价10.14元)、中粮屯河(600737，收盘价13.49元)。
