证监会近期公布35家公司IPO被否原因，或折射监管思路的微妙变化

　　■ 本报记者 潘 侠

　　据WIND资讯数据，截至12月27日，今年共有71家公司申请IPO被否，另有7家公司被取消审核；而去年，有59家公司被否，11家公司首次上会日期披露后被取消审核或暂缓表决。

　　值得注意的是，虽然从绝对数来讲今年被否家数同比仅增加12家，但按目前数据来算，今年IPO数量比去年减少了71家，因此，今年被否率实际上较去年大幅增加。与去年同期相比，被否率增长8.55%。

　　今年IPO被否公司涉及券商36家，被否家数较多的有国信证券(7家)、华泰联合证券(6家)、平安证券(4家)、海通证券(4家)和光大证券(3家)，此外，还有16家券商有2家IPO项目被否，有1家IPO被否项目的券商也有16家。

　　四季度IPO被否率28.51%

　　创全年单季最高

　　今年，尤其第四季度以来，IPO审核力度明显趋严。

　　今年三季度，共有113家公司上会，其中，96家公司过会，通过率84.96%，14家公司未通过，占比12.39%；而一季度被否率为23.5%，二季度被否率为18%。

　　从10月开始，IPO被否率又有所增加。10月，在申请IPO的公司中，有22家已经上会，其中17家顺利过会，占比77%，被否率23%；11月被否率进一步增加，IPO被否率为36.61%。而在12月上会的40家公司中，已有7家公司申请IPO被否，排除13家取消审核和未表决的公司，本月IPO被否率为25.93%。按此计算，四季度的IPO被否率为28.51%。

　　今年IPO被否公司涉及券商36家，被否家数最多的是国信证券，其保荐的千禧之星珠宝、温州瑞明工业、安徽广信农化、福建诺奇、深圳中航信息科技产业、上海丰科生物科技和盛瑞传动首次上会均未获通过；华泰联合证券被否的项目，为6家，其保荐的上海龙韵广告传播、今天国际物流技术、淑女屋时装、山东金创、丹东欣泰电气、许昌恒源发制品均被否。

　　不过国信证券的被否率较华泰联合证券要少得多。据WIND资讯数据统计，截至12月27日，国信证券全年有29家IPO项目获通过，华泰联合仅为6家，排除取消审核和未表决的项目，两家被否率大致为19.4%和50%。

　　平安证券和海通证券均被否4家，并列排第三；光大证券有3家被否，此外，被否2家IPO的和被否1家IPO的券商均为16家。

　　证监会公布被否原因

　　具有警示意义

　　从最近几个月的IPO审核情况来看，监管层愈加的严把发行关，强调公司质地，因此被否率有所增加。而近期，证监会也密集公布了一部分公司IPO被否原因。业内人士认为，这起到了很好的整肃作用，使得投行在申报项目时也更加谨慎。

　　12月中旬，在证监会网站披露了今年4月至11月的108家公司的IPO审核反馈文件，其中29家公司的IPO被否。近期，证监会又公布了6家拟上市公司的被否原因。这6家公司上会时间集中于11月2日到11月25日间。

　　值得关注的是，前一次服装、民爆、燃气等行业均有2家以上企业IPO被否，其被否原因均是行业的共性困局。而后一次6家被否公司分别是：安徽广信农化股份有限公司、苏州通润驱动设备股份有限公司、广西绿城水务股份有限公司、温州瑞明工业股份有限公司、千禧之星珠宝股份有限公司和上海龙韵广告传播股份有限公司。与以往披露的被否原因相似，上述公司主要受阻于独立性、持续盈利能力、募集资金运用、规范运作等问题。

　　值得关注的是，募投资金投向问题直接导致两家公司被否，而广信农化则是因为安全生产问题和环保问题被否，这或许折射出监管思路的微妙变化。