今年以来IPO发行规模2716.5亿元，同比减少44%

　　56家券商瓜分127.9亿IPO承销费

　　中金数量收入双降 民生齐鲁异军突起

　　■本报记者 吴婷婷

　　今年以来，伴随着IPO数量、发行规模的“双降”以及债券承销、并购重组业务的升温，券商投行业务呈加速分化态势。作为目前券商投行业务最主要的收入来源，IPO承销业务仍是各家券商争抢的重点。

　　统计显示，截至12月27日，今年以来56家券商合计瓜分127.9亿元承销保荐收入，同比减少23%，远小于同期IPO规模的降幅。以中金为代表的部分老牌券商IPO承销数量、收入大幅下滑；民生证券、齐鲁证券等中小券商则异军突起。

　　平安国信蝉联冠亚军

　　统计显示，今年券商IPO业务利润继续向前集中，承销及保荐收入排名前10的券商瓜分行业53%的收入，尤其是持续两年领跑的平安证券、国信证券，合计承销收入占到行业的22%。另一方面，各家券商之间业绩分化显著，以中金为代表的部分老牌券商IPO承销数量、收入大幅下滑；民生证券、齐鲁证券等中小券商则异军突起。

　　WIND资讯及《证券日报》金融机构中心统计数据显示，按网上发行日期计算，截至12月27日，今年两市共有280家公司IPO，较去年全年减少71个；IPO发行规模为2716.5亿元，同比减少44%。发行数量和规模“双降”，导致券商IPO承销保荐收入缩水明显。统计显示，今年以来56家券商收获IPO承销及保荐收入合计127.9亿元，同比减少23%。

　　从承销数量来看，平安证券及国信证券遥遥领先，分别完成首发项目34家和29家；海通、招商证券分别承销14家、13家列第三、四位。截至12月27日，今年民生证券、齐鲁证券、中航证券、第一创业摩根大通等中小券商异军突起，承销项目数量大幅增长。统计显示，今年以来民生证券有10单IPO项目入账，较去年增加3单；募资规模合计63.8亿元，同比增加17.6亿元；收入合计为4.23亿元，同比增长63%。齐鲁证券今年承销6单IPO项目，实现收入2.2亿元，而在去年，其承销数量和收入则分别仅为1家和0.4亿元。中航证券今年完成IPO项目5单，募资金额40亿元，实现承销收入1.8亿元。而在去年同期，中航证券仅完成IPO项目1单，募资金额6.7亿元，实现承销收入0.12亿元。

　　与此同时，华泰联合、中金以及个别去年表现优异的“黑马”今年却收获黯然业绩。统计数据显示，华泰联合证券今年承销6单IPO项目，募资金额合计38.34亿元，实现承销收入2.08亿元。而去年同期，该公司承销22单IPO项目，募资金额为185.36亿元，实现承销收入9.94亿元；宏源证券今年承销4个IPO项目，募资金额合计26亿元，实现承销收入1.44亿元，与去年同期9单IPO项目、3.5亿元的承销收入相比有明显下降；中德证券去年完成IPO项目7单，募资金额合计59亿元，实现承销收入2.63亿元。但今年以来中德证券仅承销2单IPO项目，收入为1.1亿元。

　　承销费率“水落船高”

　　从承销规模来看，平安证券以首发主承销金额298亿元居首，市场份额为10.97%，较去年同期上升3.75个百分点；其次是国信证券，承销金额260亿元，市场份额为9.59%，较去年同期提升3.91个百分点。去年市场份额第一的中信证券今年则掉落至第三位，首发承销金额为178亿元，市场份额6.55%；中金公司去年完成5单IPO项目，募资金额合计378亿元，市场份额排名仅次于中信，截至12月27日，其今年却仅收获两单国内IPO项目，承销规模63.2亿元，同比下降83%，市场份额也跌至第15位。

　　从承销收入来看，平安证券以16.7亿元居首，其次是国信证券(11.62亿元)，招商证券排名第三，承销收入为7.21亿元。值得注意的是，华泰联合证券、中金公司等去年收入颇丰的券商今年却表现不佳。中金去年收获7.03亿元的承销保荐费，今年却仅入袋1.68亿元。华泰联合去年实现9.94亿元承销保荐收入，今年却缩水至2.08亿元。

　　虽然今年IPO规模较去年同期大幅下降44%，但由于发行费率显著上升，券商承销收入同比降幅为23%，远小于发行规模缩水程度。

　　分析认为，由于今年首发多为中小板及创业板项目，拉升了整体承销费率。券商平均承销及保荐费用占募资金比例为4.71%，而在去年同期，平均发行承销费率仅为3.45%。在280个IPO上市项目中，发行费率最高的是在创业板上市的中电环保，承销费率高达13.31%。