事件

　　美联储于 12 月15~16 日召开了为期两天的货币政策会议并发布了利率政策声明，宣布维持利率不变。

　　联邦公开市场委员会(FOMC)重申“在较长的时间内将联邦基金利率维持0 到0.25%的目标区间不变，并且预计低资源利用率，温和的通胀趋势和稳定的通胀预期将会持续，这些都将使联邦基准利率在未来一个更长的时期里维持在非常低的水平”。

　　评论

　　与 11 月4 日的声明相比，本次声明有四个主要变化：

　　(1) 首次认为劳动力市场出现乐观迹象(“劳动力市场的恶化正在缓和”);

　　(2) 对金融市场的看法更为乐观(“金融市场的状况更有利于支持经济增长”);

　　(3) 首次删去“美联储将继续采用各种工具促进经济复苏并保持物价稳定”;

　　(4) 对各种“特别流动性工具”(Special Liquidity Facilities)的退出时间进行了说明，大多数工具将于2010 年2 月到期。

　　而声明对于通胀前景的看法和利率政策的阐述没有发生任何变化。

　　FOMC 认为，闲置产能和稳定的长期通胀预期将是通胀在一段时间中保持较低的水平。

　　特别流动性工具的退出，是金融市场功能逐步恢复的必然结果，也说明美联储工作的重点逐渐由维持市场流动性、防止通货紧缩，过渡到防止通货膨胀。

　　维持利率水平不变符合市场预期，我们认为，美联储短期中不可能加息。

　　美联储的政策目标是充分就业并稳定物价，这两方面尚未产生加息压力;作为此次危机关键的金融体系也仍未摆脱紧缩状态;利率被用以打压资产价格泡沫的可能性也较低。