要点

　　2009年2季度开始，非正式部门就业回升，收入明显增长。从2008年下半年至2009年1季度，制造业和建筑业新增失业为1432万人和1216万人;2009年4季度和2010年1季度，对应着覆盖约1000万人和800万人的家庭收入状况改善，收入增量分别为714亿元和562亿元;2010年全年对应着覆盖约2000万人的非正式就业相关家庭的收入状况改善，收入增量为1430亿元;

　　预计2010年正式部门的劳动报酬增量为8695亿元。上述正式与非正式部门收入增量合计约10125亿元，这是中短期消费增量基础数据;

　　经济收敛是个慢过程。整体法预测中国居民最终消费2009年和2010年名义增速分别为9.4%和13.2%，汇总法预测中国居民最终消费2009年和2010年名义增速分别为11.2%和16.0%;

　　食品饮料、服装、医药、化妆品、家电、乘用车销量的预测结果并无惊喜;

　　消费不过是正常增长。2010年市场波动加大，在震荡上行的通道中，预计投资品与消费品快速转换，而子行业的把握决定回报。在我们的预测体系中，确定性较强的板块是化工、钢铁和超市百货。